Переориентация "Газпрома" на Китай оправдана

Сегодня стало известно, что подписан юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода в Китай "Сила Сибири 2" и транзитного газопровода через Монголию "Союз - Восток". Этот проект позволит поставлять из России транзитом через Монголию 50 млрд куб.м в год. Как ожидается, поставки по новой договоренности будут осуществляться в течение 30 лет. Кроме того, достигнуто соглашение об увеличении поставок по "Силе Сибири" с 38 до 44 млрд куб.м в год и по увеличению объемов поставок газа по проекту "Дальневосточный маршрут" с 10 млрд на 2 млрд куб.м в год. Наше мнение:

Новость для Газпрома позитивная на длинном горизонте, учитывая долгожданность решения вопроса с Силой Сибири - 2 (проектирование начато в 2020 г.). Потенциально в будущем в Китай Газпром будет поставлять 104 млрд куб.м газа в год на ~20 млрд долл. (наша «грубая» оценка, так как цена пока не озвучена) или +44% к экспортной выручке 2024 г. Считаем, что в условиях потери европейского рынка переориентация на Китай оправдана. 

Положительно смотрим на акции Газпрома, целевой уровень по ним на 12 мес. оставляем на уровне 180 руб.