Перемирие США и Ирана всколыхнуло все рынки

Индекс доллара вчера просел на 0,5%, а в среду утром он теряет еще 0,72%, опустившись до 99,78, то есть до месячных минимумов. Соответственно пара EUR/USD за последние сутки подскочила на 1,3% и сейчас торгуется возле 1,17 – месячный максимум. Причина такого оживления на валютном рынке – достижение соглашения между США и Ираном по прекращению боевых действий на 2 недели. 

Иран положительно отреагировал на призыв Пакистана к Вашингтону и Тегерану установить режим прекращения огня сроком на две недели. В этой связи ожидается, что в течение этого срока нефть должна беспрепятственно доставляться через Ормузский пролив. Это позитивная новость для мировой экономики. Израиль поддержал решение Д. Трампа о перемирии с Ираном.

Реакция рынков на эту новость на всех биржах была бурной: фьючерсы на основные фондовые индексы взлетели на 2,5-5,0%. Цена на нефть WTI рухнула на −16%, на нефть Brent: −15%. Золото подсочило в цене на 3,7%, а серебро на 7,6%. Курс доллара резко просел, в то время как другие мировые валюты значительно выросли в цене. То есть динамика рынков указывает на покупку рискованных активов, поскольку конфликт на Ближнем Востоке пошел на убыль.

Но надо учитывать, что договоренность о перемирии действует пока лишь на ближайшие две недели. Уже в пятницу в Исламабаде должны начаться переговоры, которые могут привести к подписанию полноценного мирного соглашения. На ближайшие две недели на валютных, фондовых и сырьевых рынках будет «передышка». Если за это время судоходство по Ормузскому проливу будет восстановлено и ценник на нефть продолжит снижение, то на курс доллара вновь будет давить ожидания того, что ФРС может пойти на смягчение ДКП. В этой части следим за динамикой доходности USTres. 

Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник поднималась 4,37%, достигнув самого высокого уровня примерно за неделю. А в среду утром она резко снизилась до 4,24%. Причем на графике USTres из-за быстрого роста котировок сегодня утром даже образовался ценовой разрыв, который может быть закрыт в ближайшее время, а значит курс доллара также получит шансы на восстановление после падения в среду утром. Ближайшая цель коррекции по доллару – восстановление хотя бы до 99,5. 

Что касается последних данных по США, то в марте выросли ожидания потребительской инфляции, а в секторе логистики наблюдался заметный рост транспортных расходов. В пятницу ожидается выход данных по индексу потребительских цен США за март - это даст дополнительную информацию о ценовом давлении, потенциально связанном с мартовским ростом цен на нефть.

Медианный прогноз инфляции на год вперед, рассчитанный ФРБ Нью-Йорка, в марте вырос до 3,4% с уровня 3% в предыдущем месяце, достигнув самого высокого уровня в этом году. Потребительские ожидания роста цен на бензин (9,4% против 4,1% в феврале) подскочили до самого высокого уровня с марта 2022 года на фоне войны на Ближнем Востоке. Однако инфляционные ожидания на трехлетний горизонт выросли лишь на 0,1 п.п. до 3,1% и остались неизменными на уровне 3% на 5-летнюю перспективу. Как видим, мартовский взлет цен на нефть не поменял долгосрочные инфляционные ожидания американцев. 

Заказы на товары длительного пользования в США в феврале сократились на 1,4% м/м и составили $315,5 млрд, продолжив снижение на 0,5% в январе. Это было третье подряд снижение заказов, что контрастирует с опережающими индикаторами сектора, которые отражали более высокий спрос со стороны производителей товаров. Ухудшение произошло за счет снижения заказов на транспортное оборудование (-5,4%). Без учета этой компоненты новые заказы даже немного выросли на 0,8%.

На фоне падения курса доллара такие валюты, как евро, иена, фунт стерлингов и австралийский доллар резко выросли утром в среду: пара USD/JPY укрепилась на 0,8% по отношению к доллару США до 158,36 иен, пара EURUSD выросла на 0,7% до 1,168 доллара, в то время как британский фунт укрепился на 0,8% до 1,34 доллара. Столь позитивная реакция по рискованным валютам в ближайшие дни должна быть подтверждена открытием для судоходства стратегически важного Ормузского пролива. За ближайшие 14 дней многое может произойти в этом регионе, поэтому валюты будут уязвимы для коррекции, равно, как и цены на нефть и драгметаллы.

Резервный банк Новой Зеландии в среду сохранил свою ключевую ставку на уровне 2,25%, заняв выжидательную позицию, оценивая экономические последствия войны на БВ. Курс новозеландского доллара (NZD/USD) за последние сутки вырос на 1,8% до 0,584 против доллара США, как на фоне общего смягчение DXY, так и из-за того, что РБНЗ дал понять, что готов действовать, если инфляционное давление усилится.

В среду в еврозоне выходят данные по розничным продажам и индексу цен производителей за февраль. А в США сегодня вечером будет публикация протоколов предыдущего заседания ФРС.

На дневном графике индекса доллара мы видим, что последняя новость с Ближнего Востока привела к тому, что DXY пробил вниз тот восходящий тренд, который был сформирован с конца января. Будет логичным, чтобы DXY попробовал бы вернуться к 99,5, чтобы протестировать эту линию тренда снизу.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».