Перед выходом на пенсию Уоррен Баффет продал 77% доли Berkshire в Amazon и открыл новую позицию в акции, которая стала цифровым медиагигантом.

Ключевые моменты

Последний квартал Уоррена Баффета в качестве генерального директора Berkshire Hathaway пришелся на четвертый квартал 2025 года.

Это, по сути, последний раз, когда инвесторы увидят выбор акций Berkshire с Баффетом на посту.

В четвертом квартале 2025 года Berkshire приобрела акции в недолюбливаемом секторе, в который компания не инвестировала долгое время.

Как всегда после каждого квартала, Berkshire Hathaway недавно раскрыла акции, которые она держала в своем огромном портфеле акций на конец четвертого квартала 2025 года. Это особенно важный отчет для последователей Berkshire, так как это будет в конечном итоге последний квартал, когда Уоррен Баффет был генеральным директором компании, которую он возглавлял более шести десятилетий и превратил в одну из величайших машин по созданию богатства в истории.

Хотя Баффет останется председателем совета директоров, участие 95-летнего старца в компании, вероятно, будет более ограниченным, что означает, что последний квартал может стать одним из последних взглядов инвесторов на то, как Оракул Омахи видит рынок и какие акции он, возможно, мог повлиять на покупку и продажу.

Куда инвестировать 1,000 долларов прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что раскрыла, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединитесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

В четвертом квартале Berkshire сбросила 77% своей доли в Amazon (NASDAQ: AMZN) и открыла новую позицию в акции, которая стала цифровым медиа-гигантом.

Amazon никогда не была акцией с высокой уверенностью

Баффет и Berkshire впервые купили Amazon в 2019 году и держали акции в течение многих лет. Но никогда не казалось, что Berkshire на самом деле очень любила Amazon, постоянно удерживая позицию ниже 1% от общего портфеля. Вместо этого Berkshire делала гораздо более крупные ставки на Apple и Alphabet.

Никогда не было совершенно ясно, почему Баффет и команда Berkshire покупают и продают акции, так как они являются одними из величайших инвесторов в мире и, следовательно, обладают уникальной перспективой. Amazon всегда имела два отличных бизнеса. Первый — это невероятная платформа электронной торговли Amazon, поддерживаемая одной из самых современных логистических сетей в мире, где потребители могут купить практически все и получить это на дом в течение одного-двух дней.

Другой отличный бизнес Amazon — это Amazon Web Services (AWS), ее облачный бизнес, который управляет собственными дата-центрами, позволяя компаниям хранить свои данные и запускать приложения в облаке без необходимости строить свою собственную инфраструктуру.

Существует две проблемы, с которыми Amazon сталкивается в течение последнего года. Первая касается тарифов президента Дональда Трампа, которые влияют на бизнес электронной торговли, поскольку многие продукты Amazon производятся в Китае, и многие из ее сторонних продавцов также находятся за границей. Вторая заключается в том, что многие инвесторы считают, что AWS отстает в своей стратегии искусственного интеллекта (AI) по сравнению с некоторыми другими гиперскейлерами.

Тем не менее, Amazon, вероятно, сможет справиться с тарифами, и в какой-то момент может появиться больше ясности и даже отсрочка по некоторым из них, по мере того как срок полномочий Трампа будет продолжаться. Amazon также активно инвестирует в капитальные расходы на AI (capex), планируя 200 миллиардов долларов на capex в этом году, большая часть из которых будет направлена на дата-центры, связанные с AI. Ожидается, что Amazon также получит огромные выгоды от интеграции робототехники в свои склады, что поможет контролировать затраты.

Сейчас, торгуясь по 26-кратному значению будущих доходов, это может быть возможностью для покупки акций, хотя инвесторы не должны просто покупать акции, потому что они торгуются по более низким оценкам. Amazon нужно будет доказать рынку, что 200 миллиардов долларов, которые она планирует на capex, приведут к более высоким доходам и более сильным доходам для акционеров.

Король новостей

Единственной новой позицией Berkshire в квартале стала ставка примерно в 350 миллионов долларов на The New York Times (NYSE: NYT). Berkshire давно занимается медиа- и газетным бизнесом. Компания долгое время держала позицию в The Washington Post до 2014 года и, до 2020 года, владела более чем 30 ежедневными газетами, прежде чем продала их.

Акции The New York Times выросли более чем на 51% за последний год и, похоже, привлекли внимание Berkshire. Компания успешно действовала в течение последних 15 лет. На конец 2012 года у компании было почти 700 миллионов долларов долгов, превышающих ее капитал. Сегодня The New York Times не имеет долгов и возвращает капитал акционерам через выкуп акций и дивиденды.

Компания успешно провела цифровую трансформацию, включая запуск подкастов и игр, а также покупку других растущих медиаплощадок, таких как The Athletic, популярный спортивный медиа-сайт. В своем последнем квартале The New York Times добавила 450,000 чистых подписчиков только в цифровом формате, увеличив общее количество подписчиков до почти 12.8 миллионов.

The New York Times, похоже, значительно опережает других в новостном бизнесе, в то время как большинство других новостных изданий вынуждены сокращать количество репортеров и определенные области освещения. Например, The Washington Post только что провела значительные увольнения, включая в своей зарубежной корреспонденции. Безусловно, существует конкуренция со стороны новых и развивающихся медиакомпаний, и акции The New York Times не являются дешевыми, торгуясь почти по 28-кратному значению будущих доходов.

Но Баффет всегда был поклонником рвов, и The New York Times теперь, похоже, имеет четкое преимущество в мире репортажей и новостей, с сильной цифровой стратегией для продолжения в современную эпоху.

Стоит ли сейчас покупать акции Amazon?

Прежде чем покупать акции Amazon, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Amazon не была одной из них. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 424,262 доллара!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,163,635 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 904% — это значительно превышает 194% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor на 24 февраля 2026 года.

Брам Берковиц не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Alphabet, Amazon, Apple и The New York Times Co. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод