Перед тем как лопнуть, доллар раздувается
Уже 10 недель индекс Мосбиржи дрейфует в боковике между 3025 и 3250 п. Неделю закрываем чуть ниже нуля. Слабый рубль оказывает поддержку и не даёт уйти в давно назревшую коррекцию, но резко подешевевшая нефть и негативный фон на глобальных рынках напоминают, что деревья не растут до небес. Есть еще один фактор давления: привлекательность дивидендных акций меркнет по сравнению с растущей ставкой на долговом рынке. Желающих выкупать просадку по-прежнему много, но я бы сейчас ограничился только самыми фундаментально сильными историями, а их на рынке не так много.
Доллар в пятницу пробил отметку 101 впервые с 14 августа, евро сходил выше 106, юань выше 13.80. Причина банальна: в страну поступает меньше твёрдой валюты, чем требуется для нужд импорта. Обвалившаяся нефть только закрепила негативный для рубля тренд. Мяч на стороне ЦБ: либо регулятор введет ограничения на трансграничное движение капитала, либо для наших властей курс 100+ - норм. Ясно одно: надеяться вернуться на 50 - выдавать желаемое за возможное. В текущих условиях возврат на уровни 90-95 - уже хороший повод задуматься о пополнении валютного резерва.
Американский рынок тоже в боковике, но растет риск уйти ниже на 15% или даже 20% из-за долгого удержания высокой ставки. Сегодня вышла статистика по рынку труда - он сохраняет силу, зарплаты растут. Для ФРС это очередной сигнал не сбавлять обороты и, возможно, поднять ставку 1 ноября. А тут еще доходность классических 10-летних трежерей перевалила за 4.8% годовых впервые с 2007 года, а 20-30-летки - выше 5%. В 2007 году, напомню, начался мировой финансовый кризис. Ни на что не намекаю, тренд может развернуться, но риски сейчас высоки.
Топ-5 событий недели:
- Сокращение на 50% топливного демпфера, введенное с 1 сентября на 3 года, отменено с 1 октября.
- Нефть обвалилась с $96 до почти $83 за баррель Brent на фоне опасений сокращения спроса из-за высоких ставок и роста запасов в США.
- После публикации поста Воложа, сделка по разделу компании приостановлена, а оценка стоимости Yandex NV уменьшена втрое - с $250 млн до $70-80 млн.
- ГК "Астра" выходит на IPO с ценовым диапазоном 300-333 рублей за акцию. Старт торгов под тикером ASTR начнется 13 октября.
- Облигации Роснано потеряли в моменте до 40% от номинала после выхода отчета с допущением невозможности выплаты по обязательствам.
Всем приятных и продуктивных выходных!
Комментарии