Перед АФК "Система" открываются хорошие возможности
На завтра (11 апреля) запланирована публикация финансовых результатов АФК Система за 4К22. Ожидаем увидеть рост выручки на 16% г/г до 263 млрд руб. благодаря хорошим показателям МТС и агрохолдинга Степь, а также за чет консолидации Etalon Group. Скорректированный показатель OIBDA увеличится, по нашим расчетам, на 13% г/г до 72 млрд руб. при снижении рентабельности по OIBDA до 27,3% (-0,9 п. п. в сравнении с 4К21) вследствие ухудшения рентабельности основных компаний в портфеле (МТС, Степь, Сегежа Групп, Медси).
Финансовые результаты эмитента за 4К22 вряд ли преподнесут рынку какие-либо крупные сюрпризы, так как свои показатели уже раскрыли ключевые активы АФК, как публичные, так и частные. В условиях трансформации рынков перед АФК Система, с ее специализацией на сделках слияний и поглощений, открываются хорошие возможности. Мы по-прежнему положительно оцениваем эмитента.
Комментарии