PEO: Энергетический индекс CEF остается незамеченным, +31% С начала года
Резюме
PEO - это закрытый фонд энергетики и материалов.
CEF сосредоточил позиции в Exxon и Chevron, на долю которых приходится более 32% портфеля.
Общая доходность PEO за 5 лет выше, чем у ее гораздо более известного аналога Blackrock Energy and Resources Trust (BGR).
В этой статье рассматриваются CEF из нашего набора продуктов.
Тезис
Фонд природных ресурсов Адамса (NYSE: PEO) - это закрытый фонд, специализирующийся на акциях в области энергетики и материалов. Фонд стремится к долгосрочному увеличению капитала и работает на рынке уже более 50 лет. Автомобиль инвестирует в основном в энергетические акции, при этом материалы составляют лишь 20% активов. Фонд имеет очень надежные долгосрочные результаты, превосходящие гораздо более известное имя в этой области, а именно Blackrock Energy and Resources Trust (BGR).
Увеличившись более чем на 31% с начала года, PEO извлек выгоду из ралли энергетических акций. Фонд имеет две очень концентрированные позиции в Exxon (XOM) и Chevron (CVX), на долю которых приходится более 32% портфеля. Фонд, как правило, выплачивает прирост капитала в конце года путем единовременного распределения. В те годы, когда не ожидается прироста собственного капитала, компания придерживается своей политики распределения дивидендов в размере 6%.
В течение последнего десятилетия PEO торговала исключительно со скидками для NAV. Мы предпочитаем PEO BGR, учитывая его лучшую производительность и соотношение риска и прибыли, но инвестор должен иметь в виду, что ни один CEF не превзошел индекс.
Фонд состоит из акций энергетических компаний и материалов:
Из отраслевой таблицы видно, что на долю интегрированных нефтегазовых компаний приходится 36% портфеля, за ними следуют компании по разведке и добыче, доля которых составляет 21%. Фактически большая часть фонда приходится на энергетику, за исключением сектора химической промышленности (13%), сектора строительных материалов (3,5%) и сектора контейнеров и упаковки (2,7%). Это составляет почти 20%.
Крупнейшие холдинги отражают преобладание энергетических акций:
Мы видим, что на долю двух крупнейших интегрированных компаний США приходится более 32% портфеля. Фонд, как правило, концентрируется на акциях с большой капитализацией в своем составе:
Представление
CEF удалось превзойти в долгосрочной перспективе своего гораздо более известного партнера в этой области, а именно Blackrock Energy and Resources Trust (BGR).:
За 5-летний период общая доходность PEO почти соответствует показателю XLE, в то время как BGR существенно отстает. По сравнению с предыдущим годом XLE превосходит оба CEF:
Обычно нам нравится видеть, что CEF соответствует или превосходит индекс. Это заставляет структуру оправдывать свою
Источник seekingalpha.com, автоматический перевод