Peloton движется в правильном направлении, но ему все еще нужно решить одну проблему.

Ключевые моменты

Peloton производит подключаемое спортивное оборудование, при этом подписки являются важной частью его бизнес-модели.

Peloton пытается перезапустить свой бизнес теперь, когда мода на его велотренажеры закончилась.

На некоторых уровнях 2025 финансовый год был хорошим для Peloton Interactive (NASDAQ: PTON). Компания улучшила свои показатели рентабельности, укрепила баланс и сократила убытки на акцию. Положительные тенденции в значительной степени продолжились в первой половине 2026 финансового года. И все же есть одна сохраняющаяся проблема, которая должна беспокоить долгосрочных инвесторов.

15 минут славы Peloton закончились

Peloton стал известным именем во время пандемии коронавируса. Его подключаемые велотренажеры позволяли клиентам чувствовать себя частью группы во время тренировок. В то время как такие бизнесы, как спортивные залы, были закрыты, Peloton предложил желанную имитацию нормальной жизни. Спрос на его оборудование был настолько высок, что компания не могла справиться с ним.

Создаст ли ИИ первого в мире триллиардера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "Необходимой Монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Тем не менее, ключевой частью бизнес-модели Peloton всегда была цифровая подписка. Это тот элемент головоломки, который позволяет его клиентам тренироваться "вместе". Подписки очень мощны, потому что создают поток доходов, похожий на аннуитет. Вот почему постоянно снижающаяся база подписчиков Peloton является такой большой проблемой.

Peloton усердно работает, но у него все еще есть большая проблема

Проблема с подписками стала очевидной, когда выяснилось, что люди на самом деле предпочитают тренироваться вместе вживую, а не только в цифровом пространстве. Действительно, интерес к Peloton в основном закончился, когда закончились локдауны из-за пандемии коронавируса. В этот момент компания уже несколько лет пытается изменить свой бизнес.

Как было отмечено, ей удается делать это на некоторых уровнях. Упрощение затрат было сложным, включая значительное сокращение штата, но эффективно поддерживало рентабельность. Она также обновила свой ассортимент продукции, включая добавление возможностей искусственного интеллекта (ИИ) в свои продукты и запуск линейки коммерческого оборудования. Главная цель — оптимизировать бизнес, сохраняя при этом соответствие отраслевым тенденциям.

Однако, даже приближаясь к прибыльности, число подписчиков компании продолжает снижаться. Число платных подписчиков упало на целых 11% в 2025 финансовом году, с продолжающимися убытками в первой половине 2026 финансового года. Постоянные потери подписчиков не являются хорошим знаком для будущего, так как они намекают на то, что товары Peloton могут стать разовыми покупками для многих клиентов. Это не удивительно, поскольку в шутке есть доля правды: спортивное оборудование часто оказывается не более чем дорогой подставкой для полотенец.

Учитывая, что доходы от подписок составляют почти 63% выручки Peloton, важность модели подписки для бизнеса компании значительна. В конце концов, если Peloton не сможет исправить свои тенденции с подписками, сокращение затрат и оптимизация не решат долгосрочные проблемы, с которыми она сталкивается.

Стоит ли вам покупать акции Peloton Interactive прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Peloton Interactive, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что выявила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Peloton Interactive не попал в этот список. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $532,066!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,087,496!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 926% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 5 апреля 2026 года.

Рубен Грегг Брюер не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Peloton Interactive. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и суждения, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод