P/B IREN 8.26X указывает на завышенную оценку: удерживать или продавать акции?
IREN Limited акции переоценены, что подтверждается оценкой Value Score в F. В терминах соотношения цена/балансовая стоимость, IREN Limited торгуется по 8,26X, в то время как в индустрии финансовых разнообразных услуг Zacks это составляет 3,53X, а в секторе финансов Zacks — 4,25X. Акции IREN торгуются по более высокому мультипликатору по сравнению с CleanSpark (CLSK) — 2,46X и Riot Platforms (RIOT) — 2,32X.
Оценка акций IREN
Источник изображения: Zacks Investment Research
IREN получает выгоду от растущих доходов, которые увеличились на 29,4% по сравнению с предыдущим кварталом и составили 187,3 миллиона долларов в четвертом квартале фискального 2025 года. Компания добыла 1,825 биткойна в четвертом квартале фискального 2025 года, а средний доход на один добытый биткойн составил 98,8 доллара. Доходы от биткойнов составили 180,3 миллиона долларов, что на 27,7% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Эффективность флота IREN на уровне 15 джоулей на терахеш и низкие затраты на электроэнергию в 3,5 цента за киловатт-час в четвертом квартале фискального года положительно сказались на бизнесе с биткойнами.
Доходы от AI Cloud ускоряются, что является хорошим знаком для IREN Limited. В четвертом квартале фискального 2025 года доходы от услуг AI Cloud составили 7 миллионов долларов по сравнению с 3,6 миллиона долларов в предыдущем квартале. Бизнес IREN в области AI Cloud быстро развивается, с более чем 10,000 GPU в сети или готовых к запуску в ближайшие месяцы. В ближайшие месяцы ожидаются новые GPU, включая системы жидкостного охлаждения GB300 NVL72 нового поколения от NVIDIA (NVDA) в кампусе Принс-Джордж. Тем временем IREN достигла статуса Предпочтительного Партнера NVIDIA.
Эти факторы помогли акциям IREN Limited вырасти на 462,1% с начала года, что превосходит доходность сектора в 13,2% и рост индустрии финансовых разнообразных услуг Zacks на 2,6%. IREN Limited превзошла своих конкурентов, включая Riot Platforms и CleanSpark. Акции Riot Platforms и CleanSpark принесли 102,5% и 103,8% соответственно.
Динамика акций IREN с начала года
Источник изображения: Zacks Investment Research
С технической точки зрения IREN торгуется выше 50-дневных и 200-дневных скользящих средних, что указывает на бычий тренд.
IREN торгуется выше 50-дневных и 200-дневных SMAs
Источник изображения: Zacks Investment Research
Что же инвесторам делать с акциями IREN? Давайте углубимся в его фундаментальные показатели, чтобы получить представление.
Перспективы IREN зависят от растущих доходов от биткойнов
IREN Limited является одним из крупнейших и самых низкозатратных майнеров биткойнов в мире. В июне компания достигла своей цели по установленному хешрейту в 50 EH/s. 50 EH/s генерирует примерно 830 миллионов долларов ежегодной прибыли от оборудования.
IREN на пути к достижению 1,25 миллиарда долларов в годовых доходах, из которых около 1 миллиарда долларов поступит от майнинга биткойнов, а 200-250 миллионов долларов — от AI Cloud (к декабрю 2025 года). IREN ожидает роста с 1,9 тыс. до 10,9 тыс. GPU в ближайшие месяцы. Это включает 1,9 тыс. воздушно-охлаждаемых H100 и H200, 7,8 тыс. воздушно-охлаждаемых B200 и B300 и 1,2 тыс. жидкостно-охлаждаемых GB300.
IREN планирует установить более 60 тыс. GPU NVIDIA Blackwell на площадках в Британской Колумбии и осознает потенциальные возможности 19 тыс. GB300 на Horizon 1. IREN продолжает переход в Британской Колумбии (160 МВт) от майнинга биткойнов к AI, включая новый центр обработки данных для установок GB300 NVL72 в Принс-Джордж.
Теперь IREN ожидает достижения 500 миллионов долларов в годовых доходах от AI Cloud (ARR) к первому кварталу фискального 2026 года. 7 октября IREN подписала дополнительный многолетний контракт на облачные услуги с ведущими AI-компаниями для развертывания GPU NVIDIA Blackwell.
Сильная ликвидность способствует росту IREN
На 30 июня 2025 года у IREN было 564,5 миллиона долларов наличными и эквивалентами наличных. Компания, используя комбинацию существующих денежных средств, денежных потоков от операционной деятельности и финансирования GPU, ожидает полностью профинансировать расширение до 10,9 тыс. GPU, завершить Horizon 1 и активировать подстанции Sweetwater 1.
Компания обеспечила два транша финансирования, которые покрыли 100% стоимости покупки (200 миллионов долларов) новых GPU по ставкам в однозначном размере с благоприятным сроком 24-36 месяцев.
На прошлой неделе IREN завершила размещение конвертируемых облигаций на 1 миллиард долларов с чистыми поступлениями в 979 миллионов долларов.
Пересмотр прогнозов прибыли IREN показывает нисходящий тренд
Консенсус-прогноз Zacks для прибыли в первом квартале фискального 2026 года в настоящее время составляет 17 центов, что на одну пенни меньше за последние 30 дней. Консенсус-прогноз для доходов составляет 236,7 миллиона долларов по сравнению с 54,4 миллиона долларов в аналогичном квартале прошлого года.
Цена акций IREN и консенсус
Консенсус-прогноз Zacks для прибыли за фискальный 2026 год в настоящее время составляет 70 центов на акцию, что на 35,2% меньше за последние 30 дней. Консенсус-прогноз для доходов составляет 1,13 миллиарда долларов, что предполагает рост на 122,3% по сравнению с показателями фискального 2024 года.
Вот почему акции IREN лучше избегать
Несмотря на сильные перспективы от низкозатратного майнинга биткойнов и расширяющегося присутствия в AI Cloud, скромный рост прибыли и высокая оценка создают риски для инвесторов. Сложная макроэкономическая обстановка и неопределенности, связанные с тарифами, не предвещают ничего хорошего для инвесторов.
IREN Limited в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа), что подразумевает, что инвесторам следует избегать акций на данный момент.
Вы можете увидеть полный список акций Zacks с рейтингом #1 (Сильная покупка) здесь.
За пределами NVIDIA: Вторая волна AI уже здесь
AI-революция уже сделала миллионеров. Но акции, о которых все знают, вряд ли продолжат приносить самые большие прибыли. Малоизвестные AI-компании, решающие самые крупные проблемы мира, могут оказаться более прибыльными в ближайшие месяцы и годы.
Посмотрите сейчас акции AI "2-й волны" >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод