PayPal против Upstart: какая акция в сфере финтеха сейчас лучше для покупки?

Сектор финансовых технологий демонстрирует устойчивый рост, движимый такими компаниями, как PayPal PYPL и Upstart Holdings UPST, которые продвигают цифровые платежи и кредитование с использованием искусственного интеллекта. Инвесторы, стремящиеся получить доступ к лучшим акциям финтеха, найдут оба имени интересными, каждое из которых преуспевает в своей уникальной области.

PayPal, мощный игрок в области платежей, доминирует на рынке цифровых транзакций благодаря социальной активности Venmo, новым платежным функциям и стратегическим партнерствам, которые непрерывно расширяют его экосистему. С другой стороны, Upstart, нарушитель традиционного кредитования с помощью ИИ, демонстрирует солидный рост доходов, обеспечивая кредиты с помощью умных алгоритмов и расширяясь в области автокредитования и ипотечного финансирования. Тем не менее, обе компании сталкиваются с трудностями: PayPal испытывает сильную конкуренцию и колебания валютных курсов, в то время как Upstart подвержен чувствительности к кредитованию и волатильности.

Давайте углубимся и внимательно сравним фундаментальные показатели двух акций, чтобы определить, какая из них более привлекательна сейчас.

Дело в PayPal

PayPal реализует четыре столпа роста: успешная оплата на кассе, масштабирование омни-канала и рост Venmo, увеличение прибыльности платежных услуг и развитие новых векторов роста. PayPal представил неплохие результаты за четвертый квартал, с ростом выручки на 3,7% по сравнению с прошлым годом и ростом общего объема платежей (“TPV”) на 8,4%.

Venmo, платформа для перемещения денег, особенно популярна среди молодых, цифровых потребителей. В марте 2026 года Venmo объявил о значительном расширении, предоставив свой опыт peer-to-peer-платежей пользователям по всему миру. Теперь пользователи Venmo могут отправлять и получать деньги от сотен миллионов пользователей PayPal в 90 странах. Это крупнейшее расширение рынка для Venmo с момента запуска приложения.

PayPal продвигает электронную коммерцию, основанную на ИИ, через “агентивную торговлю”, где ИИ-агенты помогают покупателям находить, сравнивать и покупать продукты. Благодаря партнерствам с ИИ-платформами, такими как Microsoft (поддерживающий Copilot Checkout), Perplexity AI (обеспечивающий покупки в Perplexity Pro), OpenAI (поддерживающий агентивные покупки в ChatGPT) и Google Cloud (для обнаружения мошенничества с использованием ИИ), компания создает более масштабируемые, безопасные и интеллектуальные торговые впечатления для торговцев и потребителей.

Однако PayPal сталкивается с макроэкономическими трудностями и работает в высококонкурентной глобальной платежной индустрии. Характер его бизнеса делает его уязвимым к колебаниям валютных курсов. Компания также представила более слабые, чем ожидалось, прогнозы на 2026 год, где ожидается небольшое снижение TM$, наряду с диапазоном скорректированной прибыли на акцию (EPS) от низкого однозначного снижения до незначительного положительного роста.

В четвертом квартале 2025 года TPV онлайн-контракта PayPal вырос всего на 1% в валютно-нейтральном выражении, по сравнению с 5% в предыдущем квартале. Компания отметила слабость в розничной торговле в США, международные трудности, такие как макроэкономическая слабость в Германии, конкуренцию и замедление в высокорослых сегментах, что привело к этому снижению.

Дело в Upstart

Upstart является ведущей платформой кредитования на основе искусственного интеллекта (ИИ), которая соединяет потребителей с более чем 100 банками и кредитными союзами с помощью ИИ-моделей для андеррайтинга. Компания зарабатывает деньги через платформенные/реферальные сборы от своих кредитных партнеров, сборы за обслуживание кредитов и доходы от продажи кредитов или их секьюритизации. В четвертом квартале 2025 года компания увидела рост доходов на 35% по сравнению с прошлым годом, в то время как за полный 2025 год рост составил 64%.

Upstart расширила свои услуги за пределы основного бизнеса по предоставлению личных кредитов в такие области, как автокредитование, кредитные линии под залог дома (HELOC) и мелкие кредиты. Хотя эти новые сегменты все еще меньше, чем личные кредиты, они быстро развиваются. В 2025 году ее объем автокредитования и ипотечного кредитования вырос в 5 раз по сравнению с прошлым годом и еще больше ускорился в четвертом квартале 2025 года. В этом квартале объем автокредитования увеличился на 56% по сравнению с предыдущим кварталом и на 340% по сравнению с прошлым годом, в то время как объем ипотечного кредитования увеличился на 70% по сравнению с предыдущим кварталом и на 350% по сравнению с прошлым годом.

В предстоящих кварталах руководство ожидает, что кредитование на основе ИИ, возглавляемое Upstart, быстро завоюет долю рынка в этих крупных незакрепленных сегментах жилья и автомобилей, а также в дополнительных категориях кредитования в ближайшем будущем. Компания строила команды, навыки и технологии для внедрения ИИ в кредитование более десятка лет и считает, что в этом отношении она не имеет равных.

Upstart позволяет кредитным партнерам выдавать кредиты через свою платформу кредитования на основе ИИ. Она продолжает расширять свое присутствие в кредитных союзах, при этом кредитный союз DuPage выбрал ее платформу для личного кредитования. Для Upstart это напрямую поддерживает более высокий объем транзакций на ее платформе, укрепляя ее бизнес-модель, связанную с выдачей кредитов. Аналогичным образом, в прошлом месяце Upstart также заключила партнерство с Harborstone Credit Union, позволяя кредитному союзу предлагать личные кредиты. По состоянию на 31 декабря 2025 года у Upstart было более 100 кредитных партнеров, участвующих на ее платформе.

Несмотря на подверженность кредитоспособным заемщикам и волатильность в моделях на основе ИИ, ведущая платформа кредитования Upstart, диверсифицированные продукты и стратегические партнерства делают ее надежным выбором для инвесторов, ищущих акции финтеха с сильными перспективами роста.

Как соотносятся прогнозы для PayPal и Upstart?

Консенсус-прогноз Zacks для продаж PayPal в 2026 году предполагает рост на 3,1% по сравнению с прошлым годом, в то время как EPS остался без изменений. Прогнозы EPS на 2026 год были пересмотрены вниз за последние два месяца.

Для PayPal:

Источник изображения: Zacks Investment Research

Консенсус-прогноз Zacks для продаж Upstart в 2026 году предполагает рост на 34,2% по сравнению с прошлым годом, в то время как EPS на 2026 год указывает на рост на 35,1%. Что также обнадеживает, так это то, что прогнозы EPS на 2026 год росли в течение последнего месяца.

Для Upstart:

Источник изображения: Zacks Investment Research

Динамика цен: PYPL против UPST

За последний месяц акции PYPL и UPST увеличились на 6,8% и 14,9% соответственно, превзойдя индекс S&P 500.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Оценка: PYPL против UPST

С точки зрения прогнозируемого коэффициента цена/выручка (P/S) на 12 месяцев, акции PYPL торгуются по 1,25X, ниже их трехлетнего медиана в 2,06X, в то время как Upstart в настоящее время торгуется по 1,89X, что также ниже их трехлетнего медиана в 4,09X.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Заключение

Обе компании, PayPal и Upstart, являются заметными игроками в мире финтеха, однако они представляют собой совершенно разные виды возможностей. PayPal выигрывает от своего большого масштаба, высокой вовлеченности пользователей через Venmo, широкого набора продуктов и стратегических партнерств. Тем не менее, он сталкивается с макроэкономическими трудностями и сильной конкуренцией, тогда как его более слабые прогнозы на 2026 год остаются предметом беспокойства.

В то же время, инновационная платформа кредитования Upstart, основанная на ИИ, быстро растет, но ее высокая подверженность кредитоспособным заемщикам и волатильность в моделях на основе ИИ остаются проблемой. Upstart разумно расширяется в новые кредитные категории с помощью улучшенного ИИ.

С сильным ростом доходов, стратегическими партнерствами и автоматизацией ИИ, обеспечивающей ее преимущество, Upstart предлагает наиболее привлекательный краткосрочный потенциал среди финтехов для инвесторов, нацеленных на устойчивый рост.

В настоящее время PYPL имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа), в то время как UPST имеет рейтинг Zacks #3 (Держать).

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция, чтобы вырасти на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут оказаться успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете не попадают в поле зрения Уолл-Стрит, что предоставляет отличную возможность для входа на ранних стадиях.

Сегодня смотрите эти 5 потенциальных хитов >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод