Пауэлл разочаровывает

После повышения ставки по федеральным фондам на 75 базисных пунктов и, несмотря на широко распространяемые ожидания того, что Федеральная резервная система подтвердит замедление темпов повышения ставок после заседания FOMC в прошлую среду, председатель Пауэлл ясно дал понять, что "...конечный уровень процентных ставок будет выше, чем ожидалось ранее" и является более важным, чем темп нарастает. Рынки выразили свое разочарование словами "мы вам покажем".

Индекс S&P 500 (SPX) 3770,55 упал на 130,51 пункта или -3,35%, включая снижение на 96,41 пункта или 2,50% в среду во время и после ответов Пауэлла на вопросы. К закрытию торгов он откатился ниже 50-дневной скользящей средней и направился к нисходящей наклонной линии тренда (DSTL) от максимума 16 августа на 4325,28 (синяя линия), хотя модель "малая голова и плечо", описанная в "Больших ожиданиях", с целью измерения роста на уровне 4058, похоже, имеет выжил на данный момент.

Однако без помощи со стороны замедления темпов повышения ставок дальнейший прогресс в сторону повышения будет затруднен. Маленькая зеленая линия в правом нижнем углу на этом линейном графике только для закрытия отмечает 50-дневную скользящую среднюю.

Пятничный рост на 50,66 пункта или +1,36% последовал за необычно большим ростом, достигнутым в Китае на спекуляциях о том, что вскоре произойдут изменения в политике карантина из-за COVID-19. Индекс доллара США (DX) 110,8,77 упал на 2,053 пункта или -1,82%, что подчеркивает роль, которую слухи о смягчении Covid-19 сыграли во всем спектре рисковых активов. В первые часы перед открытием фондового рынка США индекс DX упал на 1,76 пункта или -1,56%, включая краткую попытку стабилизироваться после отчета о занятости, прежде чем продолжить снижение. На момент закрытия сырьевой сектор возглавил таблицу показателей с приростом на 3,41%, в том числе 11,50% для экономически чувствительного крупного производителя меди Freeport McMoRan (FCX) 35,19, поднявшись на 3,63 пункта.

В субботу органы здравоохранения Китая опровергли слух, дав понять, что противоречивая политика нулевого уровня Covid работает и будет продолжаться, несмотря на издержки для экономики, заявив, что меры "абсолютно правильные, а также наиболее экономичные и эффективные". Похоже, что пятничный порыв вернуться к экономически чувствительным циклам вскоре обратится вспять, несмотря на то, что рынки призывают к изменению политики.

Широта рынка, измеряемая нашим предпочтительным индикатором, скорректированным суммирующим индексом NYSE ratio, который учитывает количество проданных выпусков и публикуется McClellan Financial Publications, продолжила рост, прибавив 277,90 пункта и завершив неделю на уровне -454,35, slig

Источник talkmarkets.com, автоматический перевод