Парадоксальный рост

Индексы Мосбиржи и РТС к 12:30 мск 1 июля прибавляли по 0,89% каждый, достигнув 2368,97 и 953,47 пункта соответственно. Индекс голубых фишек рос на 1,02%, до 15 690,12 пункта.

Нефть марки Brent падает в цене на 1,22%, до $72,06 за баррель, WTI дешевеет на 1,25%, до $68,63, а Urals дорожает на 0,39%, до $58,94, хотя остается ниже значимой отметки $60. Цена на газ на TTF консолидируется около $512,5 за тыс. куб. м.

Пара USD/RUB на внебиржевых торгах снижается на 0,87%, до 78,01, пара EUR/RUB опускается на 1,15%, до 88,84. Пара CNY/RUB на Мосбирже падает на 1,46%, до 11,45. Для рынка акций это смешанный сигнал, так как крепкий рубль сдерживает выручку экспортеров в рублевом выражении и бюджетные доходы, но одновременно замедляет инфляцию.

Золото падает на 1,11%, до $3993,8 за унцию, серебро снижается на 2,53%, платина — на 0,45%, палладий — на 1,73%. Алюминий дешевеет на 1,14%, медь также в минусе. Никель растет на символические 0,02%.

В лидерах роста сегодня Аэрофлот (+2,73%), Банк Санкт-Петербург (+2,51%), Сегежа (+2,23%), ФосАгро (+1,85%) и Группа Позитив (+1,84%).

Рост акций Аэрофлота объясняется покупками под дивиденд. Ранее совет директоров рекомендовал выплатить за 2025 год по 5,29 руб. на акцию. Отсечка пройдет 17 июля.

Динамику акций Сегежи определили новости о привлечении материнской АФК Система 320 млрд руб. под залог ценных бумаг. Эти средства должны пойти прежде всего на погашение корпоративного долга и публичных обязательств холдинга, в том числе Сегежи.

В аутсайдерах оказались ПИК (-2,96%), Эн+ Груп (-1,85%), Мечел (ао: -0,69%, ап: -0,8%) и Магнит (-0,55%).

Снижение котировок ГК ПИК связано с фиксацией прибыли после уверенного роста на новости о сохранении условий семейной ипотеки до 1 октября. Бумаги уже отыграли позитив, а проблема высоких рыночных ставок по-прежнему актуальна.

Акции Эн+ Груп движутся вслед за котировками алюминия.

Давление на Мечел усиливается, так как долговая нагрузка может стать выше на фоне более высокой медианы ключевой ставки.

Сегодня последний день для включение в реестр на получение дивидендов Россетей Волга и Россетей Центр. Россети Урал этот реестр закрывают. Банк России проводит Финансовый конгресс. Мосбиржа должна опубликовать данные торгов за июнь. Минфин проводит аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26251.

Интерес для инвесторов представляет резюме обсуждения ключевой ставки ЦБ с еще более жестким сигналам рынка. Совет директоров в июне обсуждал не только снижение ставки на 25 или 50 б.п., но и сохранение ставки на уровне 14,5%. Кроме того, ЦБ прямо указал на риски со стороны бюджета, роста объемов кредитования и топливный рынок. Рост цен на бензин и дизтопливо будет перекладываться на цены других товаров через транспортные и производственные расходы. С учетом этого вероятность очередного смягчения денежно-кредитной политики в конце июля уменьшается. Кроме того, регулятор пересмотрел вверх медиану ставки на 2026–2027 годы, что также стало мощным «ястребиным» сигналом рынку.

Важной для рынка макропубликацией стал индекс деловой активности (PMI)  в обрабатывающей промышленности РФ за июнь. Показатель поднялся с майских 48,8 пункта до 50,3, формально вернувшись в зону роста. Для ЦБ это может стать дополнительным аргументом в пользу более осторожного снижения ставки.

Наш прогноз для индекса Мосбиржи до конца дня: диапазон 2350–2390 пунктов. для Актуальные коридоры для нефти марки Brent: $71–73,5 за баррель, для Urals: $58–60 за баррель. Ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю: 77,5–78,5, 88–89,5 и 11,3–11,5 соответственно.