Пара евро/доллар опускается к минимумам августа

В среду днём индекс доллара нейтрально отреагировал на публикацию данных по динамике потребительских цен в США за июль, поскольку они соответствовали ожиданиям, что ослабило опасения по поводу скорого повышения ставок ФРС.

После слабых цифр по занятости в прошлую пятницу курс доллара изменился незначительно. То же самое произошло после выхода в среду данных по инфляции в США. Индекс DXY в августе нащупал поддержку на 99,4 и сейчас от этого уровня пробует развить восстановление. В четверг торги DXY идут уже чуть выше 100,0.

Вчера стало известно, что годовой уровень инфляции в США замедлился второй месяц подряд, и в июле он составил 3,4% против 3,5% в июне, что соответствует ожиданиям. Инфляция опустилась ещё ниже от максимума 2023 года в 4,2%, достигнутого в мае, поскольку последствия энергетического кризиса, вызванного войной с Ираном, продолжали ослабевать.

В месячном исчислении индекс потребительских цен вырос на 0,1%, как и ожидалось, после снижения на 0,4% в июне, поскольку за месяц цены на бензин снизились на 2,9%.

Между тем базовые потребительские цены (CPI Core) в июле выросли на 0,2% после неизменного значения в июне, в то время как годовой уровень базовой инфляции снизился до 2,5% с 2,6% в предыдущем месяце, что соответствует прогнозам.

То есть свежие данные по инфляции в Штатах не принесли сюрпризов и отразили относительно стабильную базовую инфляцию, что ослабило ожидания того, что FOMC станет проявлять активность в части повышения процентных ставок. Тем не менее неопределённость в отношении возобновления поставок энергоносителей с Ближнего Востока сохраняет опасения по поводу инфляции.

К середине августа проблема высоких цен на нефть и геополитической неопределённости на Ближнем Востоке никуда не делась. Напряжённость вокруг Ормузского пролива оставалась высокой: президент Дональд Трамп заявил, что США имеют «полный контроль» над этим водным путём, на что Тегеран заявляет, что пролив останется закрытым до тех пор, пока США не примут условия Ирана. Поэтому нефть марки Brent к настоящему моменту остаётся в районе $90/барр.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США вчера не сильно изменилась после выхода данных по инфляции в США, и в четверг находится в районе 4,67%, что примерно соответствует уровням понедельника. В такой ситуации FOMC в сентябре, скорее всего, сохранит ограничительную политику и не станет повышать ставку. Рыночная оценка вероятности повышения ставки на ближайшем заседании ФРС сейчас опустилась до 36% против 55% неделей ранее. Поэтому текущее усиление курса доллара выглядит немного странно.

Возможно, сейчас сказывается ужесточение позиции президента Дональда Трампа в отношении Ирана, что побудило Тегеран отклонить предложение о скорой приостановке блокады, препятствующей торговле нефтью. Это значит, что цены на энергоносители останутся высокими дольше, чем ранее ожидалось.

Что касается ситуации в Европе, то этим утром вышли данные, показавшие, что британская экономика выросла во 2-м квартале на 0,4% кв/кв, замедлившись по сравнению с ростом на 0,6% в 1-м квартале, что соответствует ожиданиям рынка. Объём производства в сфере услуг вырос на 0,5% (против 0,8% в первом квартале), в то время как производство не показало роста (против 0,2% в первом квартале). В годовом исчислении ВВП Великобритании вырос на 1,2% против роста на 0,9% в 1-м квартале и превысив ожидания роста на 1,1%.

В среду утром курс фунта стерлингов достиг трёхнедельного максимума на 1,354, но сейчас на фоне общего усиления доллара пара GBP/USD сдаёт позиции, опустившись до 1,348. Более высокие цены на нефть в долгосрочной перспективе могут заставить Банк Англии ужесточить свою риторику по ставке, что может благоприятно отразиться на динамике фунта. Но мы не ждём, что курс фунта сможет преодолеть рубеж 1,355, поскольку пока не ясна ситуация с бюджетом. Дата представления бюджета Великобритании на этот год назначена на среду, 28 октября.

Пара USD/JPY в среду и четверг тестирует рубеж 159,5 иены. Публикация последнего отчёта CFTC в конце прошлой недели показала, что вмешательство властей США и Японии привело к резкому сокращению спекулятивных коротких позиций по иене. Но за последние дни японская иена опять стала терять позиции к доллару США. Это нивелирует рост, достигнутый во время совместной интервенции США и Японии в конце июля, направленной на укрепление японской валюты. Поскольку фундаментальные факторы, приведшие к ослаблению иены, не меняются, спекулянты будут стремиться продолжить операции кэрри-трейд, которые увеличивают короткие позиции по иене. Ближайшая цель роста USD/JPY просматривается в районе 160,6 иены.

В четверг ждём данных из еврозоны по промпроизводству за июнь. В США сегодня выходят данные по числу заявок на получение пособий по безработице за неделю и индекс цен производителей за июль.

Ранее мы уже писали, что в конце июля курс EUR/USD преодолел сопротивление на 1,147 и потом быстро поднялся до 1,158, сформировав фигуру «двойное дно». Теперь будет логичным, если курс евро протестирует рубеж 1,147 сверху. Если «быки» его удержат, то можно будет двигаться дальше — в район 1,161–1,168.