Пара доллар/рубль способна перейти в состояние консолидации

В минувшую пятницу российский фондовый рынок вновь был закрыт. К началу текущей недели стало известно, что с 14 по 18 марта торги на рынке акций и СПФИ Московской биржи проводиться не будут. Рынок облигаций на МосБирже также не будет работать в стандартном режиме в указанный период. Кроме того, уже объявлено о переносе даты исполнения ряда фьючерсов и опционов, срок обращения которых истекает в ближайшие дни. Таким образом, текущая приостановка торгов ОФЗ и бумагами российских предприятий, а также большим количеством производных инструментов на них затягивается на срок не менее трех недель.

Между тем, в минувшую пятницу российская валюта продемонстрировала существенное коррекционное укрепление. Курс доллара США на Московской бирже понизился на 4.25 руб., или на 3.6%, до уровня 114.25 руб. Биржевой курс евро по итогам дня упал на 3.97 руб., или на 3.2%, до уровня 121.03 руб.

Таким образом, мы наблюдали ситуативное охлаждение недавнего агрессивного спроса на иностранную валюту. Это в значительной степени связано с техническими факторами. Кроме того, сохраняющаяся заградительная комиссия в размере 12% при покупке долларов и евро на бирже практически лишает смысла попытки краткосрочной спекулятивной торговли указанными инструментами.

Под конец минувшей недели и в выходные дни продолжили выходить многочисленные новости по поводу ужесточения внешних санкций в отношении РФ и понижения кредитных рейтингов российских компаний. Среди них выделим запрет со стороны США на поставку долларовых банкнот в Россию. Вкупе с недавним введением нефтяного эмбарго со стороны США в отношении РФ и с санкциями в отношении финансовой системы России это означает попытку отлучить страну от притока пресловутых нефтедолларов.

В подобной ситуации основным кандидатом на роль валюты для внешнеторговых расчетов РФ становится китайский юань. Однако в этом плане пока не все гладко и просто. США грозят КНР "последствиями" за содействие России в попытках обхода западных санкций. Более того, глава Минфина РФ Антон Силуанов заявил о том, что коллективный запад оказывает давление на Китай с целью ограничения доступа России к резервам в юанях.

В условиях приостановки биржевых торгов в России сиюминутная динамика внешних рынков теряет свою практическую значимость. В этом плане обратим внимание лишь на наметившуюся стабилизацию стоимости фьючерсов на нефть сорта Brent в районе $110 за баррель. Цены на "черное золото" сильно отступили вниз от недавних долгосрочных максимумов. Но они все равно остаются высокими.

Мы ожидаем открытия валютных торгов в России с отклонением курса доллара США в пределах 5%, в диапазоне 109–120  руб.

После открытия с умеренным для текущих неординарных условий отклонением валютная пара USDRUB способна перейти в состояние консолидации. Несмотря на продолжающийся поток негативных новостей, спрос на иностранную валюту будет сдерживаться ее среднесрочной перекупленностью и сохраняющейся комиссией на покупку в размере 12%.

Торги на фондовом рынке МосБиржи сегодня проводиться не будут.