PANW упал на 20% за 6 месяцев: время удерживать или фиксировать прибыль?

Акции Palo Alto Networks (PANW) потеряли 19,6% за последние шесть месяцев, что хуже снижения на 16,6% в отрасли безопасности по версии Zacks. Акции также показали худшие результаты по сравнению с конкурентами, такими как Fortinet (FTNT) и CrowdStrike (CRWD), хотя слегка обошли Check Point Software (CHKP). За последние шесть месяцев акции Fortinet выросли на 3,2%, в то время как акции CrowdStrike и Check Point Software упали на 4,9% и 19,7% соответственно.

Неудачные результаты акций Palo Alto Networks поднимают вопрос: следует ли инвесторам покупать, продавать или удерживать акции PANW?

Показатели доходности акций за 6 месяцев

Источник изображения: Zacks Investment Research

Растущие расходы на интеграцию и приобретения ухудшают перспективы PANW

Краткосрочные перспективы Palo Alto Networks ожидаются под давлением из-за расходов на интеграцию и приобретения. PANW недавно завершила два крупных приобретения, включая сделку с CyberArk на 25 миллиардов долларов и приобретение Chronosphere за 3,35 миллиарда долларов. В результате PANW несет высокие расходы на интеграцию, включая найм сотрудников, выравнивание команд по выходу на рынок и интеграцию систем и операций. Расходы, связанные с приобретениями, во втором квартале финансового 2026 года составили 24 миллиона долларов, что является значительным увеличением по сравнению с 5 миллионами долларов, понесенными в предыдущем квартале. Ожидается, что эти расходы негативно скажутся на прибыльности компании до полной реализации выгод от синергии от приобретений.

Эффект размывания капитала, по ожиданиям, значительно повлияет на чистую прибыль PANW. Во втором квартале финансового 2026 года PANW выпустила 112 миллионов акций в рамках сделки с CyberArk. Это ожидается приведет к значительному эффекту размывания капитала, негативно влияя на результаты компании. Руководство ожидает, что прибыль на акцию (EPS) в финансовом 2026 году будет в диапазоне от 3,65 до 3,70 долларов, что ниже предыдущего прогноза в 3,80-3,90 долларов за акцию.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли Palo Alto Networks в финансовом 2026 и 2027 годах составляет 3,73 и 4,07 долларов за акцию соответственно. Прогнозы на 2026 и 2027 годы были пересмотрены вниз на 11 и 25 центов соответственно за последние 30 дней.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Оценка: PANW торгуется выше уровня отрасли

В настоящее время Palo Alto Networks торгуется по более высоким коэффициентам цена/выручка (P/S) по сравнению с отраслью. Прогнозируемый коэффициент P/S PANW за 12 месяцев составляет 10,22X, что немного выше отраслевого показателя 10,14X. Значение Zacks Value Score F также свидетельствует о том, что акции PANW переоценены.

Коэффициент P/S PANW за 12 месяцев

Источник изображения: Zacks Investment Research

Акции Palo Alto Networks торгуются по более высокому коэффициенту P/S по сравнению с Check Point Software и Fortinet, в то время как по сравнению с CrowdStrike — по более низкому коэффициенту P/S. В настоящее время коэффициенты P/S CrowdStrike, Check Point Software и Fortinet составляют 16,58X, 6,01X и 7,79X соответственно.

Тем не менее, для инвесторов не все так мрачно.

PANW получит выгоду от позитивных отраслевых тенденций

Palo Alto Networks хорошо позиционирована для использования растущего спроса на передовые решения в области кибербезопасности. Согласно данным Fortune Business Insights, глобальный рынок кибербезопасности, как ожидается, вырастет с 248,28 миллиарда долларов в 2026 году до 699,39 миллиарда долларов к 2034 году, что представляет собой огромный адресуемый рынок. Поскольку киберугрозы становятся все более сложными, предприятия все больше придают значение многоуровневым платформам безопасности, что напрямую способствует сильным сторонам PANW.

Широкий ассортимент инновационных продуктов Palo Alto Networks, сильная клиентская база и растущие возможности в таких областях, как Zero Trust, Secure Access Service Edge (SASE) и безопасность частных сетей 5G продолжают поддерживать долгосрочные перспективы роста. Например, во втором квартале финансового 2026 года SASE стала самым быстрорастущим сегментом Palo Alto Networks, с ежегодными повторяющимися доходами (ARR) SASE, которые увеличились на 40% по сравнению с предыдущим годом. Рост в основном обусловлен клиентами, желающими сократить количество используемых ими инструментов безопасности.

Многие организации отказываются от устаревших продуктов SASE, которые не предоставляют полного обзора их сетей, облачных рабочих нагрузок и удаленных пользователей. Примечательный пример во втором квартале — глобальный лидер в области автомобилестроения, выбравший PANW для крупной трансформации безопасности. Сделка составила более 50 миллионов долларов, включая около 30 миллионов долларов на SASE и 20 миллионов долларов на XSIAM для работы глобального центра операций безопасности компании.

Аналогично, глобальный поставщик технологий выбрал PANW для инициативы трансформации стоимостью более 40 миллионов долларов, выбрав XSIAM для модернизации глобальных операций безопасности, одновременно увеличивая свои инвестиции в SASE. PANW продала более 9 миллионов лицензий безопасного браузера во втором квартале и добавила более 1,500 клиентов. Около 10% из этих клиентов относятся к Global 2000, что свидетельствует о сильном принятии среди крупных предприятий.

Вышеупомянутые факторы должны продолжать поддерживать долгосрочный рост PANW, поскольку спрос на решения в области кибербезопасности среди предприятий продолжает расти. Консенсус-прогноз Zacks для финансового 2026 и 2027 годов указывает на рост выручки на уровне около 21,5% и 19% соответственно.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Заключение: Удерживайте акции PANW на данный момент

Palo Alto Networks остается лидером в области кибербезопасности, с сильной долгосрочной траекторией роста, продолжающейся инновацией на основе искусственного интеллекта и переходом к более предсказуемой модели повторяющихся доходов. Рост в таких областях, как SASE, XSIAM и платформенные предложения безопасности, остается сильным, поддерживаемым крупными сделками с предприятиями и растущим принятием клиентами, что предоставляет благоприятные долгосрочные возможности для роста компании.

Palo Alto Networks сталкивается с краткосрочными рисками из-за растущих расходов на интеграцию в связи с крупными приобретениями, размывание акций имеет значительное значение, и понижение прогноза EPS на финансовый 2026 год. Все это может негативно сказаться на перспективах PANW в краткосрочной перспективе.

В настоящее время Palo Alto Networks имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции квантовых вычислений готовы к росту

Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям для накопления богатства в наше время.

Сегодня у вас есть возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности» вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют в гонке квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.

Получите доступ к отчету бесплатно прямо сейчас >>

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод