Palo Alto Networks только что сделала ставку в 25 миллиардов долларов на одну платформу безопасности. Стоит ли покупать акции?

Ключевые моменты

Покупатели безопасности консолидируют свои расходы с меньшим количеством поставщиков, а Palo Alto продолжает расширять ассортимент.

Маржа свободного денежного потока в течение последних трех лет колебалась около 40%.

С установленным портфелем продуктов фокус смещается на интеграцию.

В каждом секторе есть доминирующая платформа, которая вознаграждает инвесторов, продолжающих увеличивать свои позиции. Кибербезопасность не исключение.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, названной "Незаменимой Монополией", предоставляющей критически важные технологии, которые необходимы как Nvidia, так и Intel. Продолжение »

Бюджеты на безопасность редко сокращаются. Они увеличиваются каждый раз, когда кто-то подвергается хакерской атаке, и недавняя утечка данных правительства Мексики — это последнее напоминание.

Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) продает высококачественные платформы кибербезопасности, которые эти организации покупают. На протяжении многих лет компания строила более широкий ассортимент, чтобы клиенты могли покупать больше необходимого у одного поставщика, а не собирать десятки инструментов. Приобретение CyberArk, которое завершилось 11 февраля, заполняет критическую нишу в области безопасности идентификации: системы, которые решают, кто получает доступ к чему.

Меньше поставщиков, больше ценового влияния

Три крупнейшие акции в этой области подходят к рынку по-разному. Microsoft (NASDAQ: MSFT) объединяет защиту с подпиской на Office. CrowdStrike (NASDAQ: CRWD) выигрывает за счет качества продукта в области безопасности конечных устройств. Palo Alto строит свою защиту как универсальный магазин.

Если расходы на безопасность продолжат консолидироваться, этот подход станет его настоящим преимуществом. Новые победы на платформе покажут, текут ли эти деньги в его сторону.

Приблизительно 80% дохода поступает от подписок и поддержки, которые являются повторяющимися по своей природе. Каждое решение, которое принимает клиент, углубляет взаимоотношения, а CyberArk только что добавила еще одно ключевое предложение. У существующих клиентов на платформе Palo Alto коэффициент чистой удерживаемости составляет 119%, что означает, что они тратят больше каждый год, даже учитывая текучесть.

Ассортимент продуктов, который обеспечивает удаленный и облачный доступ, приносит более 1,5 миллиарда долларов в виде подписок, а программное обеспечение, использующее искусственный интеллект (ИИ) для автоматизации обнаружения угроз, превысило 500 миллионов долларов дохода.

Интеграция приобретения на 25 миллиардов долларов — это не простая задача. Если Palo Alto потерпит неудачу, она рискует потерять долю рынка ключевым конкурентам, таким как CrowdStrike и Fortinet.

Сильные маржи, но смогут ли они удержаться?

Маржа свободного денежного потока в течение последних трех лет в среднем составила 38%. Это отчасти особенность бизнес-модели. Palo Alto собирает деньги заранее по многолетним контрактам, поэтому денежный поток опережает доход, который она фактически заработала. Это хорошо, но не главное. Более важно, сохраняет ли компания этих клиентов.

Руководство ставит цель достичь 40% маржи к финансовому 2028 году, увеличив ее с 37% в этом финансовом году. Сделка с CyberArk была в основном профинансирована акциями, поэтому денежный поток на акцию займет несколько кварталов, чтобы догнать.

Palo Alto редко была дешевой акцией. При коэффициенте 32,5 по сравнению с прогнозируемым свободным денежным потоком этого года она все еще не является таковой. Но у большинства инвесторов есть хотя бы одна акция, которую они хотели бы иметь в большем количестве, вместо того чтобы ждать лучшей цены. Эту стоит добавить в портфель.

Стоит ли сейчас покупать акции Palo Alto Networks?

Перед покупкой акций Palo Alto Networks учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Palo Alto Networks не была среди них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 530,233 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,119,682 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 955% — это значительно выше рынка по сравнению с 191% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor на 10 марта 2026 года.

Брайан Уайт не имеет доли в каких-либо из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в CrowdStrike, Fortinet и Microsoft и рекомендует их. Motley Fool рекомендует Palo Alto Networks. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод