Падение на 48%, является ли Lululemon возможностью для покупки?

Ключевые моменты

Прибыль была относительно стабильной в течение первых шести месяцев года.

Из-за жесткой конкуренции и даже перспективы тарифов трудно быть чрезмерно оптимистичным в отношении Lululemon.

На данный момент, похоже, это акция, от которой стоит держаться подальше, пока не станет ясно, как компания собирается восстановить рост.

Lululemon (NASDAQ: LULU) находится в странном состоянии изменений. Компания по производству спортивной одежды замедлилась за последние несколько лет. С 2022 финансового года ежегодный рост выручки снижается, что приводит к высокой волатильности акций, в результате чего акции упали на 48% с начала года. Lululemon производит хороший продукт, но дело может быть не столько в том, что Lululemon — хорошая компания, сколько в рыночной конкуренции и, в конечном итоге, в ценах, что может затруднять рост Lululemon.

В последнее время компания полагалась на снижение числа акций для улучшения прибыли на акцию, так как чистая прибыль снизилась в течение первых шести месяцев финансового 2025 года. За первые два квартала года чистая прибыль снизилась на 4% по сравнению с прошлым годом до 685,47 миллиона долларов. В целом, размытая прибыль на акцию была практически стабильной за первые шесть месяцев финансового года и снизилась на 1,5% до 3,10 долларов за второй финансовый квартал. Прибыль во втором квартале была бы хуже, если бы не 4%-ное снижение размытых акций в обращении.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас? Наша аналитическая команда только что представила, что они считают 10 лучших акций для покупки прямо сейчас, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor. Посмотрите акции »

В целом, у Lululemon сейчас нет импульса. Сравнимые продажи, ключевой показатель производительности в магазинах, выросли всего на 1% во втором финансовом квартале. Слабые результаты в Америке, регионе, который представляет собой большинство выручки компании, негативно сказались на общем результате.

Действительно, есть резкий контраст между результатами компании на домашних рынках и глобальными. В целом, общие сопоставимые продажи в Америке упали на 4% во втором квартале. В сравнении с этим общие международные продажи увеличились на 15%, что привело к общему росту сопоставимых продаж на 1%.

Прогнозы предполагают, что прибыль за полный год на размытые акции составит от 12,77 до 12,97 долларов. Это будет означать консервативное снижение на 11,4% по сравнению с прибылью 2024 финансового года в 14,64 доллара за размытые акции. Это также даст Lululemon коэффициент P/E на уровне 13,18 раз прибыли. Для сравнения, средний коэффициент P/E для Lululemon за последние 10 лет составил 42,31. Таким образом, акции торгуются значительно ниже своих традиционных оценок.

Трудно понять, как оценивать Lululemon. С одной стороны, акции торгуются с приличной скидкой по сравнению с долгосрочными трендами. Проблема в том, что на это снижение оценки есть веская причина. Рост выручки по-прежнему замедляется, и сопоставимые продажи подразумевают, что Lululemon может стать более зависимым от повышения цен за транзакцию, чтобы поддерживать положение. В целом, я думаю, что Lululemon сейчас в трудной ситуации. Конкуренты, такие как Nike, Adidas или даже Athleta, часть Gap, все борются за долю рынка. И в некоторых случаях они предлагают лучшие цены по сравнению с Lululemon.

Множество конкурентов в сфере спортивной одежды/активной одежды затрудняют Lululemon быть явным лидером. Это не обязательно означает, что компания не может добиться успеха, но сейчас она выглядит слабее, чем в прошлом. Также есть простой вопрос о более высоких ценах, которые сейчас возложены на потребителей в Америке. Одежда Lululemon не из дешевых. Это может быть проблемой в среде, где потребителям приходится быть немного более экономными из-за инфляции и тарифов.

Смотрим в будущее, мы сталкиваемся с ситуацией, когда компания имеет очень хороший продукт, сталкивается с жесткой конкуренцией и находится в трудном положении в отношении того, что тарифы могут сделать с бизнесом по производству одежды, при этом с общей более низкой оценкой для инвесторов. В целом, я думаю, что это может быть акция, которую стоит подождать и посмотреть. Lululemon сама по себе не в бедственном положении, но ее акции вполне могут стать бременем на обозримое будущее. В данный момент кажется разумным держаться от этого подальше. Акции становятся дешевле по веской причине, и в настоящее время есть лучшие варианты для инвестиций.

Стоит ли инвестировать 1 000 долларов в Lululemon Athletica Inc. прямо сейчас?

Прежде чем купить акции Lululemon Athletica Inc., учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов для покупки сейчас… и Lululemon Athletica Inc. не была в их числе. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Учтите, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели 615 279 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили 1 000 долларов в момент нашей рекомендации, вы бы сейчас имели 1 111 712 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1 022% — это значительно превышает рынок по сравнению с 188% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 17 ноября 2025 года

Дэвид Батлер не имеет доли в каких-либо акциях, упомянутых здесь. Motley Fool имеет позиции в Lululemon Athletica Inc. и Nike и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод