Падение индекса доллара продолжится на этой неделе

Индекс цен производителей PPI, опубликованный 15 ноября, в абсолютной величине составил 7,7%, что оказалось существенно ниже рыночных ожиданий 8,0%.

Индекс показал полную корреляцию с опубликованной на прошлой неделе статистикой по инфляции в США, которая оказалась существенно ниже ожиданий.

Также во вторник, 15 ноября, была опубликована статистика по рынку труда Великобритании, оптовым ценам в Германии, потребительским ценам во Франции, которая указывает на возможность нормализации экономической ситуации в Европе, и на фоне продолжающегося цикла повышения ставок ЕЦБ индекс доллара DXY продолжил свое падение. Несмотря на улучшение настроений инвесторов относительно восстановления фондовых рынков и их возросший аппетит к риску, интерес к «защитному активу» со стороны инвесторов заметно снизился, что и привело к таким результатам.

По нашему мнению, заданная тенденция на падение индекса доллара продолжится всю текущую неделю, хотя, вероятно, меньшими темпами, и может быть протестирован уровень 105,0.

Согласно информации агентства «Рейтер», дефицит торгового баланса ЕС сокращается.

Статистическое управление ЕС Eurostat сообщило, что дефицит торгового баланса 19 стран, использующих евро, составил 34,4 млрд евро. Экономисты, опрошенные Reuters, ожидали, что в сентябре дефицит достигнет 44,5 млрд евро.

По данным Eurostat, промышленное производство в еврозоне выросло в сентябре намного больше, чем ожидалось. Его объем в 19 странах, входящих в зону евро, вырос в сентябре на 0,9% в месячном исчислении, увеличившись на 4,9% в годовом исчислении.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали роста на 0,3% в месяц и на 2,8% в год.

Все эти фундаментальные показатели явились драйвером роста валютной пары» евро — доллар», которая за прошедшую неделю выросла более чем на 2%.

С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:

Котировки валютной пары вошли в устойчивый торговый коридор в рамках растущего тренда. Пока предпосылок для его прекращения не наблюдается, и на текущей неделе, скорее всего, заданный растущий тренд может продолжиться, протестировав уровень 1,0450.

В паре «рубль — доллар» продолжается боковик в рамках ценового коридора 60–61 руб., предпосылок выхода из него в ближайшее время не наблюдается.

В более долгосрочной перспективе фундаментальные факторы, которые могут повлиять на курс рубля, — это цены на нефть и перспективы установления ценового максимума на российскую нефть со стороны ЕС.

По нашему мнению, маловероятно, что цены на нефть вырастут в обозримой перспективе более 100 долл., гораздо реалистичнее сценарий, когда цены останутся на текущем уровне, возможно их небольшое снижение, до 85–90, потому как маловероятно, что спрос из Китая, на который надеются некоторые участники рынка, вытянет нефтяные котировки вверх.

Таким образом, курс валютной пары «доллар — рубль» наверняка не упадет ниже 60 руб. за долл.

С точки зрения ТА ситуация следующая:

По нашему мнению, по крайней мере до начала нового налогового периода, ситуация не изменится, торги будут проходить с низкой волатильностью в рамках торгового коридора 60–61 руб.

Динамика юаня на международном валютном рынке относительно доллара показывает тенденцию к укреплению китайской валюты. По нашему мнению, это связано в большей мере с общим падением индекса доллара, нежели с сильными показателями китайской экономики.

Согласно опубликованной статистике, в октябре темпы роста промпроизводства в Китае замедлились, розничные продажи снизились. Объем промпроизводства увеличился на 5% , что оказалось ниже рыночных ожиданий, которые составляли 5,2%.

В валютной паре «юань — рубль» ситуация выглядит так:

В отличие от валютной пары «доллар — рубль», где рубль показал некоторое укрепление, в паре с китайской валютой рубль показал ослабление. Это прямое следствие укрепления юаня к доллару.

На текущей неделе мы не ожидаем высокой волатильности торгов, хотя тенденция к ослаблению рубля может продолжиться и пара может протестировать уровень 8,60 руб. за юань.