Падение индекса доллара может продолжиться
Статистика по ценам в США, вышедшая во вторник, оказала крайне сильное влияние на рыночную волатильность. Индекс потребительских цен составил 7,1%, при рыночных ожиданиях 7,3%, а предыдущее его значение было 7,7%.
Резкое замедление темпов роста потребительской инфляции в США, которое к тому же оказалось сильнее консенсус-прогноза, спровоцировало довольно масштабную переоценку ожиданий по дальнейшим действиям ФРС. В частности, рынок свопов продолжает закладываться на то, что в среду ФРС сократит шаг повышения ставки до 0,50% с 0,75%. Но, кроме этого, теперь рынок учитывает в ценах повышение ставки в феврале лишь на 0,34%, что значительно ближе к 0,25%, чем к 0,50% (вчера вечером эта цифра составляла 0,41%, т. е. инвесторы считали более вероятным повышение ставки в феврале на 0,50%).
Рынок производных инструментов также ждет, что ставка достигнет пика в мае, на уровне 4,82%, это заметно ниже 4,98% по состоянию на вечер понедельника. В общем и целом, теперь инвесторы ждут повышения ставки на 0,50% в среду и на 0,25% в феврале и марте соответственно, после чего ФРС, как ожидается, возьмет паузу.
В ретроспективе ближайшей недели падение индекса доллара DXY может продолжиться.
Рынок ухватился за идею, что инфляция в США достигла пика и начала замедляться. Теперь все преимущество ожидаемого процентного дифференциала, основной фактор роста доллара этого года, сошел на нет.
В данных условиях появляются факторы для роста евро, потому как ЕЦБ еще далеко до смягчения ДКП.
С точки зрения ТА на текущей неделе рост может продолжиться, вплоть до тестирования уровня 1,0700.
Российский рубль на текущей неделе показал тенденцию к ослаблению. Наиболее вероятная причина — глобальное инфляционное давление и опасения рецессии. Кстати, после опубликования американской статистики по ценам рубль продемонстрировал тенденцию к укреплению. Ожидаемое в пятницу заседание Банка России по установлению процентной ставки не повлияет значимым образом на курс рубля.
Очередной пакет санкций, по которому пока страны ЕС не могут прийти к соглашению, тоже маловероятно каким-то образом повлияет на котировки рубля.
В ближайшие дни начинается очередной налоговый период, и на фоне данного события рубль может укрепиться.
С точки зрения ТА текущая неделя вполне может завершиться укреплением рубля, вплоть до 62 руб.
Отметим важное событие, которое в долгосрочной перспективе способно кардинально поменять мировую финансовую систему.
На прошлой неделе лидеры стран Персидского залива и других стран Ближнего Востока встретились с лидером Китая Си Цзиньпином, который настаивал на расчетах по сделкам с нефтью в юанях.
На саммите китайский лидер заявил, что Поднебесная продолжит импортировать большие объемы нефти и газа из стран Персидского залива и проводить расчеты в юанях.
Неясно, примет ли это предложение какая-либо из стран Персидского залива, но Саудовская Аравия — крупнейший в мире экспортер нефти — ведет переговоры об использовании юаня для расчетов по продаже энергоресурсов крупному потребителю — Китаю.
В ретроспективе текущей недели ситуация в паре «юань — рубль» выглядит следующим образом:
Китайский юань смотрится достаточно сильно. Несмотря на явную перекупленность, мы не видим признаков возможной коррекции. Наиболее вероятна на текущей неделе консолидация цен на текущем уровне.