Падение доллара остановится на уровне 92–92,5 рубля

Доходность эталонных 10-летних гособлигаций в понедельник превысила 5,0%, обновив максимумы за последние 16 лет после того, как глава ФРС Дж. Пауэлл заявил на прошлой неделе, что сила экономики США и разогретые рынки труда могут потребовать ужесточения монетарной политики.

Однако в дальнейшем доходность 10-леток резко упала, за день на 2,2%, и на текущий момент составляет около 4,85%. Этот фактор сыграл на ослабление индекса доллара DXY.

Также обратим внимание, что на фоне эскалации напряжения на Ближнем Востоке индекс доллара не вырос в качестве статуса убежища в нестабильное время, как это случалось ранее.

Поэтому предполагаем, что снижение DXY, вероятно, имеет временный характер, его глубина ограничена уровнем 105,5, а растущая среднесрочная динамика по-прежнему сохраняется.

Согласно отчетам COT, предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), за неделю крупные спекулянты сократили чистую позицию на покупку контрактов на индекс доллара на 0,3 тыс. контрактов, до 19,2 тыс. Крупные спекулятивные игроки сократили чистую позицию на покупку после 6-недельного наращивания.

Минимальное сокращение интереса в длинных позициях по индексу доллара рано рассматривать как начало смены настроений инвесторов, это пока небольшая коррекция и фиксация прибыли.

С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:

Сильный импульс роста, который был реализован в последних трех зеленых свечах, скорее всего, может быть началом прекращения коррекционного движения. Считаем, что текущее движение продолжится до окончания недели, может быть протестирован уровень 106,8.

Согласно последней опубликованной статистике, деловая активность в Европе резко снижается. Опубликованные индексы PMI вызвали разочарование, показав усиление спада вместо ожидавшегося улучшения.

Общий индекс PMI для всего региона составил 47,8, минимальное значение с 2021 г.

Данные показывают, что ЕС испытывает трудности с ростом экономики при повышении процентных ставок и нестабильности цен на энергию. Это привело к тому, что ЕЦБ остановился в повышении ставок раньше, чем ФРС. Возможно, ЕЦБ раньше ФРС повернется к смягчению ДКП, что является важным фактором давления на евро к доллару.

В инвестиционном горизонте текущей недели, вероятно, будет присутствовать давление на евро, и котировки могут достигнуть уровня 1,0540

Рубль активно укрепляется на Московской бирже к доллару, евро, юаню. Одним из факторов такого укрепления является очередной налоговый период, который заканчивается 30 октября.

Кроме того, трейдеры продолжают внимательно следить за новостями относительно действий властей по стабилизации валютного курса, а также ожидают заседание Банка России, на котором будет принято решение по ключевой ставке.

Нисходящее движение в паре «доллар — рубль», хотя и не показывает пока признаков завершения, но приближается к значимому уровню поддержки 92–92,5 руб.

По нашему мнению, существует вероятность, что и в очередной раз, как минимум на данном уровне, падение доллара прекратится, а как максимум — произойдет разворот тренда вверх.

Китайский юань испытывает давление крупнейшего оттока капитала с 2016 г. Зарубежные фонды сократили свои вложения в облигации Китая в сентябре. Неблагоприятный спред процентных ставок США и Китая усиливает отток капитала.

В последние недели исход усилился, поскольку нестабильная индустрия недвижимости страны бросает тень на вторую по величине экономику мира даже после того, как рост экономики в третьем квартале превзошел ожидания специалистов.

Государственное валютное управление Китая озвучило объемы валютных операций банков страны. В сентябре банки внутри страны продали своим клиентам иностранную валюту на сумму 19,4 млрд долл., что является максимальным показателем с ноября 2018 г., с разгара торговой войны между США и Китаем.

Кроме того, были осуществлены валютные переводы за границу в объеме 53,9 млрд долл., и это крупнейший ежемесячный отток с января 2016 г.

Вследствие вышеперечисленных причин курс юаня по отношению к доллару приближается к локальным максимумам, 7,34, на текущий момент он составляет 7,31.

В паре «юань — рубль» ситуация следующая:

Ситуация схожа с парой «доллар — рубль»: нисходящая текущая тенденция, хотя пока и не показывает признаков завершения, но приближается к значимому уровню поддержки 12,65, на котором, как минимум, нисходящее движение может приостановиться.

Источник