Ozon - все еще "ТОП"?
В СМИ появляется все больше интересных новостей связанных с компанией, а также совсем недавно у маркетплейса вышел отчет за 2 квартал 2022 года.
Давайте поподробнее разберем результаты маркетплейса за этот период и для себя выявим очевидные плюсы и минусы покупки акций компании.
Ozon - российский универсальный интернет-магазин, одна из самых ценных российских интернет-компаний, по данным Forbes. Ozon предоставляет клиентам широкий выбор товаров и осуществляет доставку на дом в 11 часовых поясах России. Компания основана в 1998 году, штаб-квартира расположена в Москве.
Какие новости? А известия в последнее время приходят неважные... Во-первых, Ozon предупредил о возможном наступлении в ближайшие дни технического дефолта по облигациями. Всё дело в бондах номинированных в долларах на сумму в 750 миллионов. В связи с последними событиями заплатить по долгам компании не представляется возможным. Сейчас маркетплейс ведет переговоры по возможной реструктуризации долга.
Во-вторых, в августе случился пожар на одном из складов Ozon. По предварительным оценкам сумма ущерба составит 10 миллиардов рублей. Компания возместит денежные средства за утраченные товары всем своим пользователям.
Что с отчетом? Озон показал сильную динамику показателя GMV - около 92% год к году. Выросло конечно и количество заказов - до 90 млн, рост составил 121%. Таким образом выручка подросла на солидные 58%, до 59 млрд руб. - даже несмотря на довольно сложную конъюнктуру рынка. Убытки же снизились на 53% относительно 2021 года приблизившись к 7 млрд рублей.
Сильные стороны компании: Рост бизнеса опережает ближайших конкурентов; Высокая лояльность клиентов; Качество предоставления услуг; Положительная динамика уменьшения операционных убытков; Значительный рост выручки от года к году.
Слабые стороны компании: Озон все еще убыточен; Наличие конкурентов в лице Wildberries и Яндекс-маркет; Проблемы с логистикой.
Финансовые показатели:
Оценка стоимости
P/S - 1,27
Рентабельность
ROA - (-35%)
ROE - (-212%)
ROI - (-67%)
Долг/Equity - 199% Чистая маржинальность - (-30%).
Подводим итог: Какой вывод мы можем сделать? Ozon упорно стремится к положительной прибыли, что не может не радовать инвесторов. Риски конвертации расписок, судя по последним новостям - становятся однозначно меньше.
Выручка, количество пользователей платформы и продажи растут высокими темпами. Фундаментально компания безусловно недооценена рынком.
С технической же точки зрения мы уперлись в линию сопротивления на уровне 1500 руб. за акцию. Поэтому сейчас, вероятно - не самый лучший момент покупать бумаги компании. Лучше сделать это либо после закрепления выше данного уровня или же после коррекции на 10-15% от текущих значений.
Источник: "Кубышка. Финансы"