Ozon продолжит агрессивный рост
Главный вопрос на сегодня – редомициляция Ozon (юридический переезд с Кипра в Россию). Когда это случится? Топ-менеджеры компании обещают, что до конца года вопрос сдвинется с мертвой точки.
А что нам даст редомициляция? Да особо-то ничего. Дивиденды пока даже не маячат на горизонте, да и buyback кажется нелогичным, пока компания так бурно растет.
Что будет с пакетом акций у скандального Baring Vostok? Этому фонду принадлежит аж 30% акций Ozon. Пакет будет продан российской «Восток Инвестиции». Если дальше, теоретически, он будет перепродан далекому от маркетплейсов олигарху, который будет лезть в операционку, то, по нашему мнению, компанию может тряхнуть.
Но для команды Восток Инвестиций продавать крупнейший актив фонда не особо логично. Однако в кулуарах нам вчера намекнули, что не особо переживают при любых раскладах: акционеров в истории компании было много, но команда всегда оставалась на месте, и бизнес продолжал расти.
Мы предполагаем, что компания продолжит агрессивный рост. В будущем мы можем увидеть и потенциальное IPO банковского подразделения и возможный buyback после редомициляции (хоть о таких планах сам Ozon ничего не говорил). Это будет положительно сказываться на цене бумаги.
