Ozon пользуется благоприятной ситуацией на рынке для размещения облигаций

Вчера Ozon объявил о размещении старших необеспеченных конвертируемых облигаций в объеме $750 млн с погашением в 2026 году. Облигации будут конвертироваться в американские депозитарные акции (АДА) Ozon, представляющие собой одну обыкновенную акцию, и первоначальная цена конвертации будет установлена с премией 42,5% к средневзвешенной цене закрытия на NASDAQ. Облигации номинальным объемом $750 млн будут конвертироваться, по выбору Ozon, в денежные средства, АДА или любое их сочетание.

Срок погашения бумаг наступает 24 февраля 2026 года, два раза в год по ним будет выплачиваться купон 1,875% годовых. Ozon будет вправе погасить облигации в любое время (i) 10 марта 2024 года или позднее, если стоимость ADА после конвертации облигаций равна или превышает 130% основной суммы облигации за определенный период, или (ii) если 15% или менее от совокупной основной суммы первоначальной выпущенных облигаций останется в обращении. Компания сообщила, что намерена использовать поступления от размещения в основном для органического роста, развития новых сегментов, стратегических инвестиций и общекорпоративных целей.

Мы считаем, что компания пользуется благоприятной ситуацией на рынке. Отметим, что Яндекс проводил аналогичные размещения конвертируемых облигаций, не имея срочных потребностей в фондировании, еще в 2013 и 2020 годах. В то же время Яндекс сообщил на телефонной конференции, посвященной итогам 4К20, что намерен направить около $400 -500 млн на различные проекты в области онлайн-торговли, такие как Яндекс.Маркет, Яндекс.Лавка и продуктовый сегмент Яндекс.Eды. После размещения на сумму $750 млн денежная позиция компании должна увеличиться приблизительно до $2,0 млрд.