"Озон Фармацевтика" показала уверенное восстановление в третьем квартале
Один из лидеров российского фармацевтического рынка представил финансовые результаты по МСФО, а также операционные результаты за девять месяцев 2025 года:
- Выручка увеличилась на 28% год к году и составила 21,4 млрд рублей;
- Чистая прибыль увеличилась на 50%, до 3,4 млрд рублей. Рентабельность по чистой прибыли выросла на 2,4 п.п., до 16,1%;
- Валовая прибыль увеличилась на 33%, до 9,7 млрд рублей;
- Скорректированная EBITDA составила 7,7 млрд рублей — рост на 34%. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 36,1% (+1,6 п.п.);
- Свободный денежный поток (FCF) уменьшился на 92%, до 322 млн рублей;
- Чистый долг на конец периода составил 10,6 млрд рублей. Соотношение чистый долг/EBITDA — 0,9х;
- CAPEX увеличился на 23%, до 2,9 млрд рублей;
- Продажи в упаковках увеличились на 8%, до 241,5 млн упаковок;
- Средняя стоимость реализованной упаковки выросла на 18% до 88,7 рубля.
«Озон Фармацевтика» показала уверенное восстановление в третьем квартале, закрепив тренд ускорения операционной и финансовой деятельности. Компания продолжает наращивать масштабы бизнеса сразу по нескольким направлениям: продажи растут как количественно, так и за счет повышения средней цены, а маржинальность улучшилась благодаря более эффективному управлению ассортиментом и затратами. Отдельно стоит отметить устойчивость прибыльности — даже на фоне увеличения капитальных вложений и умеренного роста долговой нагрузки компания сохраняет сильный баланс и возможности для дальнейшего расширения.
В совокупности «Озон Фармацевтика» демонстрирует качественную динамику: ускорение выручки, восстановление маржи, устойчивую операционную эффективность и здравую финансовую структуру.
Мы по-прежнему рассматриваем бумагу как привлекательную в долгосрочной перспективе. Наш таргет по акциям «Озон Фармацевтики» — 66 рублей (покупать).