"Озон Фармацевтика" подает оптимистичные сигналы

Акции Озон Фармацевтики на фоне общей консолидации российского рынка в ходе торгов 3 марта опускаются на 0,4%, до 50,78 руб. Компания представила весьма впечатляющие операционные результаты за 2025 год. Продажи лекарств у нее выросли на 6% в годовом выражении (г/г), 339,5 млн упаковок. По оценке маркетингового агентства AlphaRM, российский рынок лекарственных препаратов в ушедшем году показал нулевые темпы роста в натуральном выражении, а по данным DSM Group, объемы реализации в секторе увеличились на 3% г/г. Таким образом, результаты Озон Фармацевтики можно считать сильными. Поставки препаратов в госсектор выросли на 15% г/г, до 108,2 млн упаковок (почти треть общего объема). Поставки для розницы увеличились на 2% г/г, до 231,2 млн упаковок.

В продуктовую линейку Озон Фармацевтики входит 875 наименований (SKU). Наиболее активно компания реализует препараты для лечения сердечно-сосудистых заболеваний, средства для терапии заболеваний ЖКТ, противомикробные и противовоспалительные препараты. Менеджмент компании в пресс-релизе особо выделяет среди достижений то, что Озон Фармацевтика более 20 лет инвестирует в научные исследования и разработки (R&D), современные производственные мощности и научные компетенции, ежегодно регистрируя 30–40 новых препаратов. По итогам 2025 года портфель регистрационных удостоверений Минздрава для Озон Фармацевтики включал 565 позиций, увеличившись на 5,6%. Из этого перечня 32 документов приходится на препараты для лечения онкологических заболеваний. В текущем году компания ожидает получения лицензии на производство противоопухолевых лекарств принадлежащим ей заводом Озон Медика. На наш взгляд, успешные результаты эмитента за 2025 год дают основание рассчитывать на уверенные показатели по МСФО и достаточно высокий финальный дивиденд.

Наша целевая цена по акции Озон Фармацевтики составляет 56 руб.