Ожидать серьезного падения индекса S&P нет смысла
Уже стало консенсусом мнение о том, что в 2022 году ФРС США поднимет ставки как минимум 4 раза. Обычно СМИ и большинство "говорящих голов" говорят об этом исключительно как о факторе риска для рынка акций, который несет для него негативные последствия. Но оправданно ли это?
Если верить статистике с 1990 г, то нет. В таблице показана динамика индекса S&P-500 и основных секторов американского рынка в периоды "ужесточения" политики ФРС в виде роста ставки. Продолжительность этих периодов разная (даты начала/окончания сверху), поэтому доходность приведена к единому виду (в % годовых за период).
Очевидно, что никакого "негативного уклона" не просматривается. Правда, тут важно не путать причину и следствие. Мы не можем заранее знать, отработает ли "средний рынок" в плюс, пока растет ставка, и на этот раз. Но зато мы точно знаем, что только на основании этого факта ожидать серьезного падения индекса нет смысла. Оно, возможно, и будет, но по другим причинам.