Ожидания заседания ЦБ РФ будут стабилизировать настроения

Российский рынок акций к окончанию основной сессии вышел в минус, оказавшись под давлением акций-бенефициаров ближневосточного конфликта после ослабления геополитической напряженности. Индекс Мосбиржи к 18:30 мск упал на 0,75%, до 2720,07 пункта. Индекс РТС снизился на 0,73%, до 1126,51 пункта.    

Рубль к юаню на Мосбирже вечером укреплялся на 0,1%, до 11,11 руб, по ходу дня отступив от сопротивления 11,20 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ составили 76,05 руб и 89,62 руб соответственно (против 76,08 руб и 89,41 руб в предыдущий рабочий день), отразив незначительные изменения рубля к обеим валютам.

Эмитенты

В наибольшем плюсе к завершению сессии пребывали акции Соллерса (+3,62%), котировки Полюса (+2,02%), бумаги Аэрофлота (+1,84%), котировки Селигдара (+1,54%), акции Т-Технологий (+1,50%), бумаги ГМК «Норильский никель» (+0,98%).

Акции Соллерса выросли после рекомендации советом директоров дивидендов по итогам 2025 года в размере 25,50 руб на бумагу (текущая доходность 5,4%) с закрытием реестра 11 июня.

Бумаги золотодобывающих компаний получали поддержку от скачка цен на драгоценный металл в район 4900 долл/унц на фоне ослабления доллара.

Котировки Норникеля росли вместе с ценами на палладий, которые к вечеру прибавляли около 2%.

Акции Т-Технологий в пятницу возобновили торги после сплита.

В наибольшем минусе к концу дня находились акции Сегежи (-7,47%), бумаги Русснефти (-6,88%), котировки Роснефти (-4,98%), обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (-4,69% и -3,17%), котировки Газпром нефти (-3,27%), бумаги РУСАЛа (-2,80%), акции Акрона (-2,42%), котировки АФК «Системы» (-2,26%).

Акции Сегежи в пятницу ощутили давление после публикации слабых финансовых результатов за 2025 год, которые оказались слабыми и продемонстрировали ухудшение основных метрик относительно 9 месяцев. Выручка за прошлый год упала на 12% г/г до 89,2 млрд руб вследствие снижения объемов и цен реализации, а также на фоне укрепления рубля. Чистый убыток в прошлом году увеличился в несколько раз и составил 88,4 млрд руб. Чистый долг в результаты проведенной допэмиссии сократился более чем в 2 раза и составил на конец года 67 млрд руб. Группа снизила размер CAPEX почти на 40% г/г и оставила только поддерживающие инвестиции. В своем комментарии менеджмент Сегежи отмечает, что недавно была принята среднесрочная стратегия, которая устанавливает приоритетом стабилизацию денежного потока за счет оздоровления активов, повышения операционной эффективности и наращивания объемов продаж. Текущие экономические реалии остаются неблагоприятными для Сегежи, поэтому, на наш взгляд, сложно ожидать от компании скорого восстановления.

Бумаги нефтяных компаний в пятницу вечером подверглись продажам вслед за нисходящей коррекцией цен на нефть на фоне новостей о деэскалации ситуации на Ближнем Востоке. Сообщения также оказали давление на других бенефициаров кризиса, таких как РУСАЛ и Акрон.

АФК «Система» накануне представила финансовые результаты за 2025 год по МСФО, согласно которым выручка увеличилась на 8,3% г/г, до 1,33 трлн руб, но чистый убыток на долю акционеров составил 222,2 млрд руб (против убытка 11,8 млрд руб в 2024 году). Чистый долг на корпоративном центре вырос на 16,7% г/г.

Внешний фон: умеренно позитивный

Биржи США: позитивный настрой. Торги в США к завершению основной сессии в РФ проходили с повышением трех ключевых фондовых индексов на 1,5-2%, на этот раз во главе с отстававшим ранее Dow Jones Industrial Average, который обновил пик с конца февраля. Высокотехнологичный Nasdaq и индикатор «широкого рынка» S&P 500, в то же время, поднялись до новых исторических рекордов после сообщений об открытии Ормузского пролива Ираном на время прекращения огня. Кроме того, по информации в СМИ, на выходных может состояться следующий раунд переговоров между США и Исламской республикой.

Биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к завершению сессии ускорил рост и подскочил на 2,2%, приближаясь к достигнутому в феврале рекорду 6199 пунктов в условиях геополитического оптимизма. Для европейского региона ввиду его высокой энергетической зависимости особенно важна нормализация цен на нефть и газ, которые после пятничных новостей пошли вниз.

Нефтяной рынок: негативный настрой. Июньские фьючерсы на нефть Brent к завершению основной сессии в РФ ускорили падение и теряли около 10%. Котировки опустились до минимума с первой половины марта, в район 86 долл/барр, хотя и не полностью потеряли позиции, отвоеванные после начала ближневосточного конфликта: фьючерсы в конце февраля торговались немногим ниже 75 долл/барр. К указанной отметке цены могут стремиться в ближайшие недели в случае успешности мирных переговоров и восстановления нормальной транспортировки «черного золота» с Ближнего Востока. Открытие Ормузского пролива, впрочем, не сможет сразу вернуть на рынок утерянные из-за повреждения нефтедобывающих мощностей объемы предложения, что предполагает сохранение повышательных рисков для цен до их восстановления. Кроме того, Иран предупредил, что будет взимать плату за проход через Ормузский пролив и может снова закрыть его при продолжении блокады США.

Рынок завтра

Общий настрой: На западных фондовых площадках в пятницу наблюдались уверенные покупки, вызванные надеждами на дальнейшую стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке. Сигналы действительно стали поступать более оптимистичные, но все же конфликт пока в полной мере не разрешен, а геополитические риски в регионе сохраняются. Индексы Мосбиржи и РТС к концу сессии вышли в минус, оказавшись под давлением продаж в акциях-бенефициарах ближневосточного кризиса.

Индикаторы, однако, удержались выше минимумов недели, а покупки возобновились, в частности, в металлургических акциях, благоприятное влияние на которые оказывал более слабый доллар. Следующую неделю российский рынок проведет в ожидании снижения ключевой ставки ЦБ РФ на пятничном заседании как минимум на 50 базисных пунктов и возможного смягчения сигнала регулятора, что должно как минимум стабилизировать настроения.

События дня:

• процентная ставка для первоклассных заемщиков Китая (04.15 мск)
• индекс цен производителей Германии в марте (09.00 мск)
• финансовые результаты Промомеда за 2025 г по МСФО
• министры финансов ЕС могут обсудить 20-й пакет санкций против РФ