Ожидания выхода сильной отчетности "Магнита" способствуют росту спроса на бумаги эмитента

Несмотря на волатильный характер торгов в первой половине дня, азиатским фондовым индексам все же удалось финишировать в зеленой зоне. Австралийский индекс S&P/ASX200 вырос на 0,60%, в первую очередь, на локальных новостях. В СМИ появились прогнозы того, что национальное казначейство может понизить рост ВВП на 2013 и 2014 гг., отойдя от озвученных ранее показателей в 2,75% и 3,0% соответственно. На этом фоне вновь зародились надежды на то, что на августовском заседании РБА может сократить основную ставку на 25 б.п. Японский индекс Nikkei 225 подрос на 0,47%. По итогам воскресного голосования в Верхнюю палату парламента коалиция из ЛДП и "Новой Комейто" получила 135 мест из 242, потеснив ранее обладающую большинством в Верхней палате Демократическую партию Есихико Нода. По итогам выборов премьер-министр Синдзо Абэ уверился в правильность проводимой им политики "трех стрел", получив поддержку от населения (несмотря на низкую явку избирателей). Однако представители Банка Японии уже заявили, что в настоящее время Центробанк не рассматривает дополнительные стимулирующие меры, позволяя "стрелам абэномики" двигаться самостоятельно и ожидая результата. Но в случае возникновения неожиданных рисков, регулятор будет действовать незамедлительно. Китайский индекс Shanghai Composite вырос на 0,61%, гонконгский индекс Hang Seng - на 0,25%. Поводом для умеренного роста послужило пятничное решение китайских монетарных властей по отмене нижнего предела ставок по банковским кредитам, равного 4,2%. Столь скромный прирост индексов материкового и островного Китая объясняется разногласиями в среде участников рынка относительно решения НБК. С одной стороны, некоторые инвесторы полагают, что за первым шагом последует следующий, а именно - отмена "потолка" по депозитам ("пол" по которым был отменен еще в 2004 г.), что, в свою очередь, приведет к перезапуску рыночного механизма по контролю капитала и превращению юаня в полностью конвертируемую валюту. Другие участники рынка уверены, что такой шаг отнимет у банков "фактически безрисковые прибыли". На мой взгляд, такое решение НБК не было нацелено на стимулирование экономического роста, так как в 1 кв. 2013 г. кредиты выросли на $1 трлн., а экономический рост в стране неуклонно замедляется. Скорее всего, НБК рассчитывает на то, что либерализация процентных ставок приведет к созданию конкурентных условий в банковской среде и постепенному вытеснению теневых банковских институтов с финансовой арены. Кроме того, это может вызвать дополнительное "иссушение" ликвидности в межбанковском сегменте и сократить приток денег на рынок недвижимости и в слабо контролируемые муниципальные проекты. Европейские фондовые индикаторы сегодня испытывают трудности с выбором направления движения: на 15:20 мск индекс FTSE100 просел на 0,23%, DAX - на 0,04%, CAC подрос на 0,04%. Тем временем экономическая и политическая ситуация в странах еврозоны далека от радужной. Вопрос с банкротством Детройта добавил проблем европейским банкам, в частности швейцарский UBS AG, который сегодня опубликовал неплохие предварительные финансовые результаты за 2 кв. 2013 г., выпустил в 2005 г. так называемые "сертификаты участия" на $1,4 млрд. для муниципальных властей Детройта с целью пополнения пенсионного фонда для госслужащих. Бумаги были куплены некоторыми немецкими и бельгийскими банками, что грозит им в случае подтвержденного банкротства Детройта многомиллионными потерями. Что касается политических проблем в регионе, то их кульминация может прийтись на текущую осень. Наспех "заштопанная" правительственная коалиция в Португалии грозит развалиться в любой момент, в Испании накаляется обстановка на акциях протеста против правящей Народной партии и в частности против нынешнего премьера Мариано Рахоя, подозреваемого в потворстве коррупции в собственной партии. Появились разногласия и в парламентской коалиции Италии относительно налоговой политики в стране. Греция остается никак "не заживающей раной" зоны евро. Заверения официальных лиц страны в том, что Греция в ближайшее время не согласится на дополнительные антикризисные меры, а Германия, в свою очередь, не согласится на списания долгов страны, может привести к полной политической дестабилизации в стране и возобновлению разговоров относительно выхода Греции из зоны евро. В случае проигрыша на выборах 22 сентября Ангелы Меркель, которая жестко отстаивала целостность зоны евро, и невозможности Греции строго соблюдать антикризисный план международных кредиторов, судьба Евродома будет решаться в октябре-декабре на фоне возможного сворачивания программы количественного смягчения в США. Хотя намерения ФРС начать сокращения QE3 в текущем году могут не осуществиться: с учетом того, что Федрезерв в качестве своего основного ориентира выбрал безработицу на уровне 6,5%, достичь этот показатель без "статистической эквилибристики" будет сложно. Июньские данные Минтруда США свидетельствуют о том, что число работников, занятых полный рабочий день, снизилось на 240 тыс., в то время как число работников с частичной занятостью (с учетом сезонных колебаний) подскочило на 360 тыс. до рекордных 28,1 млн человек. Трехмесячный фьючерс на индекс S&P500 сегодня преимущественно дрейфует вдоль нейтральной линии: за 1П2013 фондовый рынок США прибавил примерно 17%, в то время как финансовая отчетность за 2 кв. 2013 г. показывает, что средняя прибыль отчитавшихся компаний увеличилась лишь на 2,5%. В последние сессии американские акции формируют боковик, доходность по десятилетним облигациям США до сих пор не вернулась на приемлемый для ФРС уровень, доллар продолжает двигаться в русле повышательного тренда, спотовая цена на золото подскочила в пятницу до $1320/oz, что свидетельствует о том, что крупные инвесторы готовятся к "неминуемому" окончанию программы стимулирования и задумываются о том, в каких активах "хранить" свой кэш. На этой неделе президент США Барак Обама проведет ряд выступлений по экономическим вопросам, готовясь к ожесточенным баталиям по урезанию бюджета, которые должны состояться чуть позже в этом году (октябрь-декабрь). Трехмесячные нефтяные фьючерсы растут, стремительно сокращая спрэд: на 15:20 мск wti +0,52 до $108,57 за баррель, crude brent +0,30 до $108,37 за баррель. Российский рынок акций сегодня "копирует" движения европейских бирж: на 16:05 мск индекс ММВБ снизился на 0,08% (1420,5 п.), индекс РТС подрос на 0,18% (1384,1 п.). Активность игроков снизилась - объем торгов акциями на ММВБ составил 14,6 млрд. руб. В слабом плюсе торгуются энергетический, телекоммуникационный и потребительский подындексы. Более чем на 1% опустился машиностроительный подындекс. На ММВБ сегодня в лидерах роста "СОЛЛЕРС" (+1,61%) и "Магнит" (+1,48%). Бумаги автопроизводителя дорожают на сообщении о том, что "СОЛЛЕРС" просит создать для него особую экономическую зону в Приморье, которая бы позволила компании получить налоговые преференции по большинству налогов в следующие 5-10 лет. "СОЛЛЕРС" намерен привлечь в ОЭЗ ведущих автокомпонентщиков из Японии. В данный момент проект ОЭЗ, разработанный "СОЛЛЕРСом", находится на рассмотрении в МЭР РФ. Акции "Магнита" растут на "факторе отчетности" за 2 кв. 2013 г. и 1П2013, которую компания опубликует на днях. Инвесторы рассчитывают на хорошие показатели ритейлера: согласно консенсус-прогнозу "Интерфакса", во 2 кв. "Магнит" увеличит чистую прибыль на 26%, показатель EBITDA - на 29%. Среди аутсайдеров - "НОВАТЭК" (-1,36%) и "Транснефть" прив. (-1,11%). Бумаги последней дешевеют на фоне разворачивающегося конфликта между "Транснефтью" и "Роснефтью". "Транснефть" обещает приостановить прокачку сырья в Китай, если "Роснефть" не подпишет контракт и откажется участвовать в расширении ВСТО.