Ожидания QE3 нельзя назвать обоснованными

Рост индексов на этой неделе проходит на ожиданиях новой стимулирующей программы от ФРС. В прошлом году именно на конференции в Джексон Холле председатель Федеральной Резервной Системы Бен Бернанке объявил о возможность проведения второй программы количественного смягчения. Но ожидания рынков нельзя назвать обоснованными, по примеру прошлой программы количественного смягчения можно сделать вывод, что необходимы какие-либо другие меры по стимулированию экономики. После завершения второй программы количественного смягчения основная статистика по экономике США начала ухудшаться, вернувшись на уровни лета прошлого года, при этом инфляция находится на более высоких значениях. К слову, во втором квартале 2010 года рост ВВП США был около 3,3% к 2009 году, а во втором квартале 2011 года рост этого показателя составляет лишь 1,6% к 2010 году, показывая снижение в этом году по отношению к темпам роста, зафиксированным в четвертом квартале 2010 года. При этом инфляция сейчас существе нно выше, чем летом прошлого года. Если смотреть на индекс потребительских цен, который учитывает изменение цен на энергоносители и продукты питания, то по последним данным он растет на 3,6% по отношению к прошлому году, летом 2010 года рост показателя составлял приблизительно 1%. Одним словом, в прошлом году Бернанке говорил о необходимости борьбы с дефляцией, о помощи экономике и о необходимости борьбы с безработицей, на которую прямым образом смягчение повлиять не может. Сейчас можем наблюдать замедление темпов роста экономики США и ускорившуюся инфляцию, хоть базовый показатель и находится на приемлемых уровнях, т.е. ниже целевого уровня от ФРС. Поэтому можно сделать вывод, что имеются поводы усомниться в целесообразности проведения третьей программы количественного смягчения.