Ожидания по доходам снижаются: Более пристальный взгляд

Примечание: Ниже приводится выдержка из отчета о динамике прибыли за эту неделю. Вы можете ознакомиться с полным отчетом, содержащим подробные исторические данные и оценки за текущий и последующие периоды, пожалуйста, нажмите здесь>>>

Ниже приведены ключевые моменты:

Общая прибыль 256 участников S&P 500 за первый квартал, которые отчитались о результатах, выросла на +14,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года при росте выручки на +4,0%, что на 72,3% выше прогнозов по прибыли на акцию и на 62,1% выше прогнозов по выручке.

Мы по-прежнему считаем, что этот отчетный период связан не столько с тем, сколько компании заработали в первом квартале 2025 года, сколько с оценкой влияния неопределенного макроэкономического фона на прибыль. Это начинает проявляться в снижении оценок на ближайшие периоды.

Ожидается, что во втором квартале 2025 года общая прибыль S&P 500 вырастет на +7,0% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года при росте выручки на +3,8%. Оценки за этот период заметно снизились, что согласуется с негативной тенденцией, которую мы наблюдали перед началом сезона отчетности за 1 квартал.

Прогнозы на весь 2025 год также значительно снижались в последние недели, особенно примерно с середины февраля, когда были сокращены прогнозы для 14 из 16 секторов Zacks. Наиболее значительные сокращения коснулись таких секторов, как энергетика, технологии, финансы и медицина. Оценки для строительного и аэрокосмического секторов повысились.

Прогноз по прибыли ухудшился

Неопределенность в отношении общей макроэкономической картины продолжает оказывать существенное влияние на прогноз по прибыли в целом, что заставляет аналитиков снижать свои оценки на текущий и предстоящие периоды.

Эта неопределенная среда затрудняет компаниям предоставление четких рекомендаций на предстоящие периоды. Ранее мы отмечали, что United Air Lines (UAL) представила прогноз по двум направлениям, в котором, с одной стороны, повторяется существующий прогноз, а с другой стороны, описывается влияние рецессии на прибыль.

С тех пор A.O. Smith AOS и 3M MMM последовали примеру United Air Lines, повторив свой прогноз на год, но 3M также представила тарифную составляющую, которая потенциально повлияет на прибыль на прибыль за весь год в диапазоне от -2,5% до -5%. Похоже, что A.O. Smith использовала повышение цен для компенсации потенциальное влияние на тарифы, которое позволило ему сохранить существующие руководящие принципы. Многие другие компании по понятным причинам затруднялись с предоставлением четких рекомендаций.

Мы начинаем замечать это в тенденции пересмотра как за текущий период (2 квартал 2025 года), так и за весь 2025 год. На приведенной ниже диаграмме показано, как оценка за 2 квартал 2025 года

Источник nasdaq.com, автоматический перевод