Ожидания инвесторов, касающиеся ставки ФРС, наконец-то стали более реальными

Обращаясь к зарубежным рынкам с утра, отметим, что индекс S&P 500 снизился на 0,6%. Причем снизились 10 из 11 субиндексов, и больше всего потерял информационно-технологический сектор (-1,27%), на который пришлось почти 60% прироста в ходе текущего ралли. Сегодня (после закрытия торгов в среду) должна выйти финансовая отчетность Nvidia (вчера акции компании обвалились на 4,35%, но к этому времени они уже выросли на 52,6% с начала года) – посмотрим, какой она окажется и как на это отреагирует рынок. Стоит отметить, что с начала года чистый приток денежных средств в фонды денежного рынка в США составил 128 млрд. долл. (еще один довод в пользу возможной коррекции на рынке акций в США). Пожалуй, главным событием дня все же станет публикация протокола последнего заседания комитета по отрытому рынку, который, возможно, позволит инвесторам точнее оценить, когда же ФРС США намеревается приступить к снижению ставки по федеральным фондам. В данный момент фьючерсы в Чикаго показывают, что участники рынка предполагают, что ставку по федеральным фондам снизят на 100 б.п. до 4,25-4,5% годовых к концу года), а рынок однодневных процентных свопов (overnight index swap) закладывает снижение ставки на 75 б.п. Так что можно сделать вывод о том, что ожидания инвесторов, касающиеся ставки, наконец-то стали более реальными, соответствующими поступающей макроэкономической информации.

На рынках акций в азиатско-тихоокеанском регионе наблюдается смешанная динамика. В Китае продолжается отскок индекса Shanghai Composite (возможный разворот которого мы прогнозировали в середине января), пробившего вверх верхнюю границу годового нисходящего торгового канала и направляющегося к 200-дневной скользящей средней.  Видимо, инвесторы положительно реагируют на усилия китайских властей по стабилизации рынка акций и стимулированию экономики, включая вчерашнее снижение Народным Банком Китая пятилетней процентной ставки до рекордно низкого уровня 3,95% годовых. Если индекс пробьет вышеуказанную среднюю, то это послужит подтверждением, что происходит не просто технический отскок на падении, а полноценный разворот рынка. В Гонконге Hang Seng также растет с утра (+2,85%), но, глядя на график, думаем, что здесь имеем дело все-таки с коррекцией в рамках шестилетнего нисходящего торгового канала. Nikkei (-0,33%) продолжает находиться в районе исторического максимума, установленного еще в декабре 1989 года и до которого на прошлой неделе он не дотянул всего лишь 92 пункта.

Что касается сырьевого рынка, то нас, как всегда, интересует, в основном нефть, которая продолжает пребывать в рамках двухмесячного восходящего торгового канала (Brent пока стоит на уровне 82,72 долл. за баррель, подрастая с утра на 0,46%). И, по всей вероятности, учитывая неблагоприятный расклад фундаментальных факторов, только очередное обострение геополитической обстановки способно сдвинуть цены вверх.