Ожидается замедление годового роста грузооборота в российских портах в декабре

По данным Федерального агентства морского и речного транспорта (Росморречфлота), грузооборот в российских морских портах за 11М22 составил 768,2 млн т, что на 0,6% больше г/г. Объемы наливных грузов выросли на 3,7% г/г, а перевалка сухих грузов снизилась на 2,6%.

Наше мнение. По нашим оценкам, основанным на данных за 11М22, рост грузооборота в ноябре должен был ускориться до 7,7% г/г (против 3,3% в октябре). Это лучший результат в этом году после января, когда грузооборот вырос на 9,1% г/г.

В сегменте наливных грузов динамика значительно улучшилась - их перевалка выросла в ноябре на 3,7% г/г после снижения на 3,8% в октябре. Мы объясняем это продолжающимся ростом экспорта нефти в Индию и тем, что ноябрь был последним месяцем перед введением "потолка" цен на российскую нефть странами "большой семерки" и ЕС (ограничения вступили в силу 5 декабря). По всей видимости, импортеры российской нефти увеличили закупки до того, как начал действовать лимит цен.

В сегменте навалочных грузов ситуация также продолжила улучшаться: их перевалка выросла на 12,4% г/г против 8,8% г/г в октябре. По нашему мнению, это связано с увеличением экспорта угля, главным образом после того, как ЕС в сентябре ослабил ограничения на предоставление услуг морской транспортировки российского угля в третьи страны, а также поставок в рамках "зерновой сделки", что облегчило экспорт зерновых из России.

Значительное улучшение динамики наблюдалось в портах Азовского и Черного морей, где рост ускорился с 2,7% г/г в октябре до 20,1% г/г в ноябре, поскольку порты в этом регионе играют ключевую роль для морского экспорта зерна. В дальневосточных портах ситуация также улучшилась: рост ускорился с 5,9% г/г в октябре до 11,3% г/г в ноябре. По-видимому, это обусловлено ослаблением ограничений, связанных с COVID-19, в Китае. Динамика в портах Балтийского моря в ноябре осталась прежней (снижение на 2,3% г/г), а в портах Арктического бассейна рост замедлился с 9,2% г/г в октябре до 0,2% г/г в ноябре.

По данным Ассоциации морских торговых портов, снижение перевалки импортных контейнерных грузов через российские порты в ноябре замедлилось до 26% г/г по сравнению с 28% месяцем ранее. При этом среднесуточные объемы перевалки выросли в ноябре на 4,4% м/м.

В целом ноябрьские данные по грузообороту в портах указывают на улучшение ситуации, хотя отчасти это объясняется разовыми факторами, такими как значительное увеличение перевалки нефти в преддверии введения "потолка" цен. В связи с этим мы ожидаем замедления годового роста в декабре.