Ожидается позитивная динамика спрэда доходности Russia 30 к доходности 30-летних US Treasury bonds

Алина Царенко, аналитик банка "ГЛОБЭКС". В рамках отрицательной недельной динамики Treasuries возможны непродолжительные периоды внутридневной коррекции доходности вверх Во вторник, 07.10, спрэд индикативного выпуска Russia 30 к доходности 30-летних US Treasury bonds составил 345.65 б.п., изменившись менее чем на 1.5% за счет боковой динамики казначейских облигаций и практически низменной доходности российских суверенных облигаций. Treasuries показали разнонаправленную внутридневную динамику в результате воздействия нескольких факторов. С одной стороны, сохраняется тенденция роста спроса на казначейские облигации, как одного из наиболее "безопасных" сегментов мирового рынка на фоне роста рисков даунсайда как американской, так и глобальной экономики. В частности вчерашнее выступление Главы ФРС США Бена Бернанке, предупредившего об ухудшении перспектив развития американской экономики, и некоторые намеки на возможность снижения базисной учетной ставки на октябрьском заседании FOMC способствовали росту давления на доходность Treasury bonds. При этом очередное резкое падение фондового рынка, тесно коррелированное с доходностью казначейских облигаций (дневная корреляция индекса Dow Jones и 10-летних Treasury bonds составила 91%), оказало дополнительную поддержку спросу на американские безрисковые активы: DJIA упал на 5.11%, S&P - на 5.74%, NASDAQ COMPOSITE - на 5.80%. С другой стороны, ряд антикризисных мер, предпринимаемых Правительствами США и других стран "большой восьмерки", способствует периодическому восстановлению равновесия на мировых торговых площадках, одновременно снижая спрос на рынок казначейского долга. Так, принятие ФРС очередного пакета мер для стимулирования кредитного рынка и создание организации для выкупа коммерческих бумаг, обусловили ряд положительных отскоков во внутридневной динамике Treasuries. В результате по итогам вторника доходность 2-летних Treasury bonds увеличилась на 1.62% до 1.453%, доходность 10-летних - на 1.44% до 3.503%, 30-летних - на 1.46% до 4.030%. Таким образом, на неделе по-прежнему ожидается негативная динамика доходности казначейских облигаций и позитивная динамика спрэда доходности Russia 30 к доходности 30-летних US Treasury bonds. В рамках отрицательной недельной динамики Treasuries возможны непродолжительные периоды внутридневной коррекции доходности вверх на фоне новых действий Правительств ведущих стран по стабилизации финансовых рынков. В разделе "Рынок облигаций" Вы можете найти информацию о выпусках корпоративных и муниципальных облигаций, а также узнать о планируемых размещениях, итогах торгов на ММВБ.