Ожидается ли восстановление валовой прибыли e.l.f. Beauty во второй половине 2026 года?

Восстановление валовой маржи становится ключевым приоритетом для e.l.f. Beauty, Inc. (ELF), поскольку компания сталкивается с повышенным давлением со стороны тарифов, продолжая инвестировать в рост в фискальном 2026 году. Хотя во втором фискальном квартале наблюдались значительные затраты, прогнозы руководства указывают на улучшение прибыльности во второй половине года.

Во втором фискальном квартале e.l.f. Beauty сообщила о валовой марже в 69%, что на примерно 165 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом из-за более высоких тарифов на продукцию, производимую в Китае. Примерно 75% глобальных закупок ELF осуществляется из Китая, что делает маржи чувствительными к волатильности торговой политики.

Руководство отметило, что тарифные ставки значительно снизились с ноября после достижения пика ранее в этом году. Прогноз на фискальный 2026 год предполагает, что текущая тарифная среда останется в силе. ELF оценивает, что каждое изменение тарифов на 10 процентных пунктов влияет на годовые затраты на 17 миллионов долларов, что делает снижение тарифов значительным фактором повышения прибыльности.

Цены и ассортимент также поддерживают восстановление маржи. Повышение цен на 1 доллар по всему портфелю, введенное 1 августа, помогло компенсировать более высокие затраты, при этом влияние на спрос было ограниченным, так как потребление основной марки e.l.f. выросло примерно на 7% во втором фискальном квартале. Кроме того, приобретение Rhode дает благоприятные преимущества в ассортименте, при этом руководство отметило, что маржа валовой прибыли данного бренда увеличивается, несмотря на повышенное оптовое воздействие.

e.l.f. Beauty ожидает, что валовая маржа в годовом исчислении улучшится до 71% во второй половине фискального 2026 года, что указывает на последовательное увеличение на 200 базисных пунктов по сравнению с первой половиной. За фискальный год валовая маржа, как ожидается, снизится на 100 базисных пунктов, при этом основное давление сосредоточено в первой половине, так как тарифы достигли пика. В целом, снижение тарифов, дисциплинированное ценообразование и благоприятные тренды ассортимента ставят e.l.f. Beauty на путь восстановления валовой маржи во второй половине фискального 2026 года.

Картина маржи NUS и ULTA, поскольку ELF ожидает восстановления

Nu Skin Enterprises (NUS) устойчиво увеличила валовую маржу, оптимизируя свой продуктовый портфель, управляя расходами на продажу и увеличивая прибыльность в глобальных бизнес-сегментах. Валовая маржа Nu Skin за третий квартал 2025 года составила 70.5%, увеличившись с 70.1% в прошлом году благодаря доходному миксу между Rhyz и основным бизнесом Nu Skin.

В рамках основного бизнеса валовая маржа увеличилась на 120 базисных пунктов до 77.7%, отражая преимущества стратегической оптимизации портфеля и улучшения продуктового микса. Это уже пятый подряд квартал роста скорректированной валовой маржи при дисциплинированном управлении расходами.

Валовая маржа Ulta Beauty (ULTA) за третий квартал фискального 2025 года выросла на 70 базисных пунктов до 40.4%, что стало результатом снижения потерь от инвентаря и повышения маржи товаров, частично компенсированного неблагоприятным миксом каналов из-за сильного цифрового роста. Фокус Ulta Beauty на управлении инвентарем и опытом клиентов продолжает приносить результаты.

За фискальный 2025 год ожидается, что валовая маржа останется на прежнем уровне, при этом снижение потерь и повышение маржи товаров будут компенсированы уменьшающимися доходами от других источников, затратами на аренду магазинов и миксом каналов. В четвертом фискальном квартале ожидается давление на маржу из-за фиксированных затрат магазинов и других доходов, частично компенсированное эффективностью цепочки поставок Ulta Beauty.

Цена акций e.l.f. Beauty, оценка и прогнозы

Акции ELF упали на 37.3% за последние шесть месяцев на фоне роста отрасли на 7.8%.

Перспективное соотношение цены к прибыли e.l.f. Beauty за 12 месяцев составляет 23.51, что отражает более низкую оценку по сравнению со средним значением по отрасли в 29.00.

Консенсус-прогноз Zacks для прибыли ELF за фискальный 2026 год подразумевает снижение на 15.9% в годовом исчислении, в то время как прогноз для фискального 2027 года указывает на рост на 25%. Прогнозы прибыли за фискальные 2026 и 2027 годы были снижены на 8 и 17 центов соответственно за последние 30 дней.

В настоящее время e.l.f. Beauty имеет рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа).

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

#1 Акция полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой золотой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIами завтрашнего дня.

Один малоизвестный производитель чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие гиганты, как NVIDIA, не производят. Он только начинает привлекать внимание, и именно там вы хотите быть.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете загрузить 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод