Ожидаемый апсайд по бумагам "Сбербанка" - 25-27% в ближайшие 12 месяцев

Вчера, 10 июля, Сбербанк опубликовал финансовые результаты за первое полугодие и за июнь 2023 года. Банк сохранил высокий темп роста кредитного портфеля (11,5% с начала года), вызвавшего рост чистых процентных доходов: 141% г/г по итогам первой половины 2023 года. Чистая прибыль по итогам полугодия составила 728 млрд руб. В прошлый раз банк поставил рекорд по чистой прибыли в аналогичный период в 2021 году, относительно которого показатель увеличился на 22,4%. Чистая прибыль за июнь составила 139 млрд руб. и во многом была обусловлена продажей австрийской дочки Сбербанка. По итогам года Сбербанк идет к прибыли в размере 1,4 трлн руб.

Также вчера «Интерфакс» опубликовал данные о размере чистой прибыли ВТБ в 289 млрд руб. за первое полугодие 2023 года, сославшись на материалы банка, подготовленные к рабочей встрече главы банка Андрея Костина с президентом Владимиром Путиным. Такой размер чистой прибыли за полугодие также является для банка рекордом. В эталонном первом полугодии 2021 года у ВТБ была чистая прибыль в размере 171 млрд руб. По итогам 2023 года ВТБ ожидает чистую прибыль порядка 400 млрд рублей в соответствии с полученными Интерфаксом материалами.

Ранее об ожидающейся рекордной прибыли по итогам 2023 года сообщал Тинькофф Банк. Из совокупности сообщений можно сделать вывод о восстановлении банковского сектора России в 2023 году, сопровождающегося ростом кредитных портфелей и восстановлением маржинальности операций.

С учетом рекордной прибыли и дивидендной политики банка рекомендуем покупать акции Сбербанка как обыкновенные, так и привилегированные. Ожидаемый апсайд по бумагам 25-27% в ближайшие 12 месяцев. В соответствии с дивидендной политикой банк направляет 50% чистой прибыли по МСФО на выплату дивидендов. Выплачиваются равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год. Отсечка в 2021 и 2023 годах была в мае. В соответствии с прогнозируемой прибылью за 2023 год в 1,4 трлн руб размер дивиденда на акцию составит более 31 руб., что означает дивидендную доходность выше 12,5%.

ВТБ же ранее заявлял об отказе выплачивать дивиденды за 2023 год, учитывая необходимость копить после рекордных убытков по итогам 2022 года в размере 757 млрд руб.