Ожидаемое решение ЕЦБ по ставкам играет в пользу роста фондового рынка США

19.07.22 18:15 Новости и комментарии
Пухов Максим
Пухов Максим
аналитик КАЦ "Финам"

На прошедшей неделе вышла негативная статистика по инфляции в США. ИПЦ в годовом исчислении достиг 9,1%, абсолютного максимума более чем за 30 лет.

Первая реакция рынка - падение. Но что-то пошло не так, как пишут в учебниках, по результатам недели индекс S&P закрылся на уровне закрытия предыдущей торговой недели. Причиной такой рыночной аномалии мы считаем то, что цены на сырьевые товары и продовольствие сильно упали, это благоприятно скажется на следующих статистических данных.

Высокие значения ИПЦ и хорошие данные по рынку труда увеличивают вероятность повышения в июле ставки сразу на 1%, что рынок уже закладывает в цены акций. Предел повышения ставок в текущей ситуации не безграничен, поэтому рынок закладывает вероятность того, что дальнейшее ужесточение ДКП будет проходить гораздо более мягко, а с февраля 2023 года возможно начало снижения ставок.

Иными словами, пик инфляции, по мнению основного числа участников рынка, пройден, это и объясняет их оптимизм на фоне плохой статистики по инфляции.

Ожидаемое решение ЕЦБ по ставкам в четверг также играет за рост фондового рынка США. Наиболее вероятное повышение - 0,25%  (на фоне инфляции в регионе в районе 8%) - не окажет, скорее всего, никакого позитивного влияния ни на евро, ни на европейский фондовый рынок, и переток капитала за океан продолжится.

С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:

 

Фаза третьей волны в классической модели Эллиота пока не закончена, достаточно вероятно пробитие вверх текущего уровня сопротивления 3900 и тестирование новых локальных максимумов 4070–4100, хотя, учитывая близость текущих котировок к верхней границе канала Боллинджера, не исключена локальная коррекция.

На фоне ковидных ограничений китайская экономика выросла на 0,4% во втором квартале, при рыночных ожиданиях 1,2%. Прошлую неделю китайский фондовый рынок был в нисходящем тренде, но, по нашему мнению, предел падения уже достигнут:

 

С точки зрения ТА на графике образовалась свечная формация, "бычье поглощение", что на фоне более долгосрочного растущего тренда может быть продолжением растущей тенденции, ближайшая цель - уровень 3400–3420 по индексу.

После банкротства "Петропавловска", а ранее истории с "Газпромом" у российского фондового рынка не осталось драйверов для роста.

 

С точки зрения ТА на ближайшей неделе достаточно вероятна консолидация по индексу, в рамках ценового коридора 2050–2120.

На фоне умеренно негативного индекса на российском рынке на прошлой неделе образовались позитивные истории:

 

В первую очередь это BSPB, на фоне неожиданных дивидендов за первое полугодие 2022 года в размере 11,81 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 15%, далее FEES и RSTI - на фоне объединения компаний.

Источник

Комментарии

Чтобы оставить комментарий, авторизуйтесь и подтвердите номер телефона и емейл.
Загружаем...