Отсутствие негативных новостей придаст сил текущему тренду на укрепление рубля
В минувшую пятницу Банк России повысил ключевую ставку до 9,5%. Как это отразилось на финансовых рынках?
Валютный рынок. Удорожание свопов с нынешних 8,3–8,4% до 9,0–9,5% уменьшит привлекательность долгосрочных вложений в доллар и, если не будет никаких внешних негативных новостей, придаст силы текущему тренду на укрепление рубля. Ближайший уровень поддержки, на наш взгляд, 73,5–74,0 руб.
Рынок облигаций. В дату опубликования решения индекс стоимости гособлигаций RGBI упал на 1%, хотя это решение было вполне ожидаемым. В своих комментариях после опубликования решения регулятор отметил, что не исключает возможного повышения ставки в дальнейшем. В связи с этим регулятор повысил прогноз по инфляции на текущий год с озвучиваемых ранее 4,5% до 5–6%. Неоднозначные комментарии, по нашему мнению. Регулятор, с одной стороны, говорит о том, что видит инфляцию к концу года существенно ниже текущих уровней, а с другой - несмотря на то что ключевая ставка достигла максимума с 2017 года (разгар конфронтации в связи с событиями на Донбассе), не исключается возможность дальнейшего ее повышения. Судя по форме кривой доходности ОФЗ, на которой доходность коротких выпусков ОФЗ на 0,2–0,4% выше, чем дальних, участники рынка склонны считать, что период повышения ключевой ставки в РФ близится к завершению.
Российский фондовый рынок никак не отреагировал на решение регулятора по ставке, продолжая двигаться в канве корреляции с фондовым рынком США, и дальнейший вектор его развития будет связан с геополитической обстановкой и развитием ситуации на американском фондовом рынке.