Отставка Михаила Касьянова знаменует окончательное завершение ельцинской эпохи.

Президент Владимир Путин сегодня нанес второй и решающий удар по сложившейся при Ельцине олигархии (первым ударом стало увольнение главы президентской администрации Александра Волошина), отправив в отставку правительство Михаила Касьянова, последнего крупного чиновника, представлявшего интересы богатейших предпринимателей ельцинского клана. Исполняющим обязанности премьер-министра назначен Виктор Христенко.

Мы считаем это решение положительным, поскольку тем самым разрушается последний канал влияния большого бизнеса на Правительство. Более того, если на смену Касьянову придет "рыночник" типа министра финансов Алексей Кудрина, то это будет только способствовать укреплению положительного имиджа России.

Решение Путина стало неожиданным, поскольку по Конституции отставка кабинета происходит после президентских выборов, которые должны состояться 14 марта. Объявляя свое решение, Путин заявил, что хочет обозначить четкий курс развития страны после выборов и совместить выборы с назначением нового состава Правительства, чтобы избежать неопределенности во властных структурах в период формирования нового кабинета. Другими словами, он просто ускорил этот процесс на несколько недель.

Данное решение не следует толковать как угрозу либеральному крылу в Правительстве – то есть, среди прочих, министру экономического развития и торговли Герману Грефу или министру финансов Алексею Кудрину, поскольку Путин давно хотел уволить Касьянова, но единственным способом сделать это была отставка всего Правительства. Слухи о возможном отстранении Касьянова ходили давно, поэтому само по себе данное решение выглядит вполне естественно. Сюрпризом стал только выбранный для этого момент.

Среди кандидатов на пост премьер-министра можно выделить следующих:

Перечень кандидатов возглавляет министр финансов Алексей Кудрин, положение которого значительно укрепилось после отставки Волошина в октябре прошлого года, когда он сделал громкое заявление о том, что этот шаг означает окончание "византийского" периода в российской политике. Кудрин работал с Путиным в городской администрации Санкт-Петербурга, когда мэром был Анатолий Собчак. Он является умеренным либералом, и хорошо зарекомендовал себя в Минфине – хотя его работа там не была сопряжена с особыми трудностями в виду огромных налоговых доходов, полученных благодаря высоким мировым ценам на нефть. Самое же главное – это его полная лояльность Путину, что является немаловажной чертой всех чиновников, добившихся продвижения по служебной лестнице во время путинского президентства. Назначение Кудрина станет сильным положительным фактором, поскольку он хорошо владеет экономическими вопросами и обладает твердым характером.

Назначение вице-премьера Виктора Христенко было бы не самым удачным вариантом. Ельцин назначил его министром в 1999 году, незадолго до того, как в августе того же года Путин стал премьером. Христенко хорошо знает механизм работы аппарата Правительства (почему, видимо, и был назначен исполняющим обязанности премьера). В качестве вице-премьера он входил в состав Совета директоров РАО "ЕЭС России", где плотно занимался вопросами реструктуризации электроэнергетики. Именно реформа электроэнергетики является наиболее радикальной реформой первого срока президентства Путина, имеющей далеко идущие последствия. Однако Христенко не пользуется таким же доверием Путина, как Кудрин, поэтому мы считаем его переходной фигурой.

Еще один кандидат – спикер Госдумы Борис Грызлов, который также полностью лоялен Путину и резко пошел при нем в гору – с поста лидера думской фракции до министра внутренних дел и спикера парламента – после того, как в течение последних четырех лет занимался продвижением "Единой России". Однако, учитывая, что лишь месяц назад он стал спикером Думы, это представляется маловероятным. Назначение Грызлова было бы воспринято нейтрально, поскольку он зачастую неубедительно высказывался по экономическим вопросам.

Если премьером станет бывший коллега Путина по КГБ, то отставка Касьянова будет восприниматься далеко не столь положительно. Мы думаем, что шансы этого невелики, поскольку премьер должен обладать хорошим знанием экономики, однако, чего не бывает!

Тремя наиболее вероятными кандидатами из этой группы являются:

Министр обороны Сергей Иванов: бывший офицер внешней разведки и ближайшее доверенное лицо Путина. Когда Путин в 1999 году был назначен премьером, Иванов стал главой Совета безопасности, а в 2001 году – министром обороны. Он может быть отнесен к интеллектуалам, но демонстрирует воинствующий подход, который не может понравиться рынку. Однако Иванов не переносит публичной стороны политической жизни. Кроме того, он, на наш взгляд, слишком ценен в качестве канала связи Путина с военными, которые по- прежнему пользуются большим влиянием и могут представлять реальную опасность. Поэтому мы считаем его назначение премьер-министром маловероятным.

Замглавы президентской администрации Игорь Сечин: один из лидеров силовиков. Сейчас он ведет административную работу по вопросам государственной тайны и следит за выполнением путинских указов. Он сторонник жесткой линии, поэтому его назначение определенно стало бы негативным фактором.

Замглавы президентской администрации Виктор Иванов. Также лидер силовиков. Сейчас он занимается кадровыми вопросами в президентской администрации и курирует вопросы амнистий и гражданства. Он 20 лет прослужил в КГБ, в том числе 2 года – в Афганистане. Иванов работал с Путиным в администрации Санкт-Петербурга при Собчаке в 1994-96 годах и занимал пост замглавы ФСБ в период 1999-2000 годов. Как и Сечин, он придерживается жесткой линии, поэтому его назначение было бы негативным фактором.

Что точно не вызывает у нас обеспокоенности, – это сам уход Касьянова, назначение которого премьер-министром в мае 2000 года было прямым требованием "семьи" и окружающих ее финансистов. Хотя он создавал хорошее впечатление благодаря своей солидности и свободному владению английским языком, на самом деле он постоянно тормозил реформы, не сумев в последние четыре года выполнить многие требования Путина в отношении административной реформы (которая является ключевой для модернизации экономики) и не добившись прогресса в области структурных реформ за счет больших доходов от высоких мировых цен на нефть. В основном это объясняется тем, что он представлял группы интересов, не связанные с президентом.

Поэтому, хотя объявление об отставке и было в некотором смысле шокирующим, мы считаем уход Касьянова позитивным фактором для рынка. Если же ему на смену придет не какой-нибудь сторонник жесткой линии из числа бывших сотрудников органов безопасности, то новый премьер, вслед за почти стопроцентным переизбранием Путина на второй срок, наверняка сумеет начать программу либеральных реформ.

Аналитики ИГ «АТОН»

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	C (C)
Макроэкономические итоги 2003 г. в России	C (C)
Уровень банковской ликвидности	A (A)
ПОЛИТИКА
Президент отправил Правительство в отставку	A
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти	B (B)
Планируется повышение налогового бремени нефтяных компаний	A (A)
Рост добычи нефти и газа с начала года	B (B)
Уровень мировых цен на нефть	A (A)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Вероятная замена строительства прямого нефтепровода в Китай на более дорогой проект	A (A)
Планируемая отмена ограничений на число организаторов торговли акциями Газпрома	A (A)
Газпром планирует ограничить объем заимствований	A (A)
Заседание правительственной комиссии по реформированию российской электроэнергетики перенесено на неопределенный срок	A
ФСК одобрила планы компании на три года	A

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - Положительный