Отскок на рынке США давно назрел

Опять новая неделя. Какое разочарование, но... надо вставать и окунаться в череду привычных проблем.

Ежели смотрим на рынки и, тем более, работаем с ними "душа в душу", продолжаем думать – а что дальше?

По итогам прошлой недели индексы:

▪S&P 500 (^GSPC) снизился на 2,60%

▪NASDAQ Composite (^IXIC) на 3,82%

▪Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 2,73%

▪Russell 2000 (^RUT) на 1,08%

▪STXE 600 PR.EUR (^STOXX) на 0,19%.

Фьючерсы:

▪на нефть Crude Oil Jul 22 (CL=F) -0,67%,

▪на золото Gold Jun 22 (GC=F) +1,84%.

Наконец, доходность казначейских облигаций Treasury Yield 10 Years (TNX) упала на 4,69%.

На фоне растущих опасений по поводу рецессии и замедления темпов экономического роста, капитализация мирового фондового рынка за последние 6 месяцев уменьшилась на $23,4 трлн. Для сравнения, ВВП США в 1 квартале составил $24,4 трлн.

Ну и вишенка на торте: великие инвесторы и гуру рынков а ля Джереми Грентем считают, что все еще только начинается, и рынок имеет все шансы свалиться еще как минимум процентов на 20 – до -40% от максимальных значений. То есть S&P 500, как нечего делать, может прогуляться до 3100-3200.

Такая вот картинка маслом у всех в голове.

Вывод? Раз пошел такой всеобщий пессимизм, пришло время рынкам на какое-то время развернуться наверх. Как оно всегда и бывает.

А что сегодня утром? Такое ощущение, что мир и благодать вновь спустились на эту грешную землю:

▪Индекс DXY "решил немного отдохнуть" от безудержной гонки вверх. Уже 102,6. -2,3% от максимальных уровней. 

▪Золото уверенно восстанавливается. 1854. +3,5% от точки максимального падения за последние дни.

▪Нефть вновь 111. Как ни стараются американцы, ничего не пока выходит. Принц Салман, кстати, решил не прогибаться под Америку и демонстрирует поддержку России. Не желает принц разваливать ОПЕК+.

▪Цены на большинство коммодитиз вверх.

▪Ну и разумеется, фьючерсы на Америку в душевно такой зеленой зоне.

Отскок, "о необходимости которого говорили большевики", свершился?

Что касается отскока – он давно назрел. Вопрос лишь в том, насколько сильным он будет.

Мое мнение не изменилось: первая возможная остановка – 4060-4100. Нам бы туда пока доползти. Это примерно +3-3,5% от текущих уровней.

Что определит силу отскока?

1. Риторика ФРС. Сегодня Рафаэль Бостик выступит с речью об экономических перспективах, а в среду выступит Эстер Джордж. Оба члена FOMC поддерживают неуклонное повышение ставок на 50 б.п. Посмотрим, не ужесточится ли риторика. Кстати, вполне возможный вариант.
2. Отчетность компаний. Рынки на прошлой неделе почти развалились (S&P 500 упал на 4%) после того, как вышли отчеты крупных ритейлеров Target (TGT) и Walmart (WMT). Из-за невозможности переложить весь рост затрат на потребителей, маржинальность компаний начала снижаться.

На этой неделе отчитаются Costco Wholesale Corporation (COST), Dollar General Corporation (DG), Big Lots, Inc. (BIG) и Best Buy Co., Inc. (BBY). Думаю, рынок очень внимательно ждет этих отчетов.

Наконец, последнее и очень важное.

Как мы знаем, ФРС внимательно смотрит за многими показателями. Но сегодня особенно за:

▪Ценами на бензин. И здесь – полный кошмар. $4,6 за галлон и скоро может дойти до $5. 

▪Рынком труда. Ибо он весьма четко показывает ситуацию в экономике. Здесь на прошлой неделе не обошлось без сюрпризов. Как сообщается в отчете Минтруда США, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе выросло на 21 тыс. – до 218 тыс. человек. Это максимальный уровень с конца января.

С одной стороны, говорить о том, что все пропало и нас ждет кризис масштабов 2008 г., пока нельзя. С другой, лично я полагаю, что кризис нас ждет гораздо более серьезный. Кстати, обязательно уделим этому время на сегодняшней офлайн встрече.

На неделе будем пристально следить за свежими данными по инфляции, потребительским расходам и располагаемому доходу. Кроме того, не забываем, что также на неделе будут опубликованы протоколы последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам.

Неделя будет бурной. Не расслабляемся. Лично я жду момента для нового формирования позиции по защитным инструментам. Буду держать в курсе.

Источник