Оценка Walmart выглядит высокой: стоит ли оставаться инвестированным в акции?

Walmart Inc. WMT продолжает иметь премиальную оценку в розничном секторе, что отражает уверенность инвесторов в его устойчивой бизнес-модели и сильном исполнении. Акции в настоящее время торгуются с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль (P/E) 42.96, что выше среднего по отрасли, составляющего 39.4, что говорит о том, что инвесторы готовы платить премию за его перспективы роста и операционную силу.

Walmart торгуется с существенно более высоким коэффициентом, чем Target Corporation TGT и The Kroger Co. KR, которые в настоящее время имеют прогнозируемые коэффициенты P/E 14.46 и 14.04 соответственно. Эта премиальная оценка отражает огромный масштаб Walmart, более широкие и диверсифицированные источники доходов и относительно стабильные показатели прибыли. В то же время, Costco Wholesale Corporation COST торгуется с еще более высоким коэффициентом 46.89.

Несмотря на то что фундаментальные показатели компании остаются сильными, премиальная оценка ставит важный вопрос для инвесторов: предлагает ли Walmart все еще значительный потенциал роста, или акции уже учитывают большую часть его возможностей роста?

Впечатляющий рост Walmart

Несмотря на свою высокую оценку, динамика акций Walmart остается впечатляющей. Акции компании выросли на 47.2% за последний год, что превышает рост более широкой отрасли на 45.8% за тот же период. Омниканальный ритейлер также превзошел сектор Zacks Retail – Wholesale, а также соответствующий рост S&P 500 в 7.7% и 21.5% за тот же период.

Солидный рост подчеркивает оптимизм инвесторов в отношении эволюции бизнес-модели Walmart, особенно его омниканальных возможностей и расширяющейся цифровой экосистемы. Компания также обошла несколько ключевых конкурентов по динамике акций. За тот же период акции Kroger выросли на 12.9%, Costco на 11.6% и Target на 12%.

Что поддерживает рост Walmart?

Сила акций Walmart поддерживается солидными операционными показателями и продолжающимся успехом омниканальной стратегии. Компания представила обнадеживающие результаты четвертого квартала финансового года 2026, в котором выручка выросла на 5.6% до $190.7 миллиардов, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 12.1% до 74 центов. Ключевым фактором, способствующим этому росту, является быстро развивающийся бизнес электронной коммерции WMT. Глобальные продажи электронной коммерции увеличились на 24%, благодаря сильному спросу на услуги забора и доставки товаров, выполненные из магазина, а также росту предложений на маркетплейсе.

Омниканальная модель ритейлера продолжает предоставлять значительное конкурентное преимущество. Используя свою обширную сеть магазинов в качестве центров выполнения заказов, Walmart может быстрее доставлять товары, сохраняя при этом эффективность затрат. Эта стратегия помогла компании улучшить удобство для клиентов и укрепить свои конкурентные позиции по сравнению с ритейлерами, ориентированными на онлайн-продажи.

Еще одним фактором, поддерживающим результаты Walmart, является рост источников доходов с более высокой маржой, таких как рекламные и членские программы. В четвертом квартале глобальные рекламные доходы увеличились на 37%, включая рост на 41% в Walmart Connect в Соединенных Штатах. Глобальные доходы от членских взносов выросли более чем на 15%, что поддерживается растущим числом пользователей Walmart+ и продолжительной силой членства в Sam’s Club. Эти повторяющиеся источники доходов не только диверсифицируют базу доходов Walmart, но и помогают поддерживать расширение маржи с течением времени.

Основной розничный бизнес компании остается здоровым. Сравнимые продажи Walmart U.S. увеличились на 4.6%, что связано с ростом числа транзакций и стабильным спросом в различных товарных категориях. Walmart продолжает наращивать долю на нескольких сегментах доходов, включая более обеспеченные домохозяйства, которые ищут ценность и удобство.

Операционные улучшения также играют ключевую роль. Walmart активно инвестирует в автоматизацию, модернизацию цепочки поставок и управление запасами на основе ИИ. Эти инициативы улучшают эффективность, повышают продуктивность и укрепляют видимость запасов.

Руководство остается уверенным в траектории роста компании. На финансовый год 2027 Walmart ожидает роста чистых продаж на 3.5%-4.5% и роста скорректированной операционной прибыли на 6%-8%, что указывает на продолжающийся импульс прибыли. В совокупности расширяющаяся цифровая экосистема Walmart, улучшающийся профиль маржи и диверсифицированные источники доходов создают прочную основу для долгосрочного роста.

Потенциальные проблемы для Walmart

Несмотря на сильные позиции, Walmart сталкивается с несколькими краткосрочными вызовами. Паттерны потребительских расходов остаются нестабильными, особенно среди домохозяйств с низким доходом, которые продолжают испытывать давление от инфляции и высоких затрат на заимствования. Хотя Walmart извлек выгоду из того, что покупатели переходят к ритейлерам с более низкими ценами, продолжительная экономическая неопределенность все еще может оказать давление на дискретные расходы.

Тарифы и глобальная торговая динамика также остаются потенциальными рисками. Изменения в торговой политике или рост цен на сырьевые товары могут оказать давление на товарные маржи и ценовые стратегии. Конкуренция в розничном секторе остается интенсивной. Поддержание лидерства по ценам при продолжении активных инвестиций в технологии, автоматизацию и возможности цепочки поставок требует тщательного распределения капитала.

Тенденции оценок прибыли для WMT

Пересмотры оценок прибыли для Walmart стали негативными в последние недели. Консенсус-прогноз Zacks как для текущего, так и для следующего финансового года снизился за последние 30 дней, что отражает более осторожную позицию аналитиков. Эти пересмотры, вероятно, указывают на ожидания несколько смешанной операционной среды в краткосрочной перспективе, включая постоянные макроэкономические давления на потребительские расходы, потенциальные чувствительности к марже и продолжающиеся инвестиции в технологии и возможности цепочки поставок.

Должны ли инвесторы WMT оставаться в инвестициях?

Премиальная оценка Walmart показывает, что инвесторы верят в его долгосрочную стратегию. Компания построила сильный омниканальный бизнес, с солидным цифровым ростом, расширением более маржинальных бизнесов и улучшенной операционной эффективностью. В то же время высокая оценка акций предполагает, что большая часть этого будущего роста уже учтена в ценах. Хотя Walmart остается высококачественным долгосрочным компаундером, его премиальная оценка и краткосрочная неопределенность предполагают ограниченный потенциал роста на текущих уровнях. Инвесторы могут рассмотреть возможность сохранения позиций, но оставаться осторожными по поводу новых вложений.

WMT в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Держать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как любимая акция, которая может вырасти на +100% или более в ближайшие месяцы. В их числе:

Акция #1: Дисруптивная сила с заметным ростом и устойчивостью

Акция #2: Оптимистичные сигналы, указывающие на покупку на спаде

Акция #3: Одна из самых привлекательных инвестиций на рынке

Акция #4: Лидер в горячей отрасли, готовый к росту

Акция #5: Современная омниканальная платформа, готовая к рывку

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на начальном этапе. Хотя не все выборы могут быть успешными, предыдущие рекомендации выросли на +171%, +209% и +232%.

Смотрите наши новые выборы акций, которые могут удвоиться >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод