Отразится ли снижение доходов фермеров от USDA на марже Deere в FY26?

Deere & Company DE продолжает сталкиваться с постоянными проблемами, так как его чистая прибыль снижается на протяжении девяти последовательных кварталов по состоянию на первый квартал 2026 года. Этот спад в значительной степени обусловлен ценами на сырьевые товары, высокими затратами на ресурсы и высокими процентными ставками, что негативно сказалось на общем настроении в сельскохозяйственном сообществе.

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует снижение чистого дохода от сельского хозяйства на 0,7% по сравнению с прошлым годом до $153,4 миллиарда в 2026 году. Ожидается, что общие доходы от сельскохозяйственных культур вырастут на 1,2%, благодаря более высоким доходам от кукурузы и сена. В пересчете на инфляцию общие доходы от сельскохозяйственных культур прогнозируются на уровне снижения на 0,7%. Ожидается, что общие производственные расходы вырастут на 1%, при этом три основные категории расходов - это закупка скота/птицы, корма и трудозатраты.

С учетом ожидаемого снижения общего дохода от сельского хозяйства это, вероятно, окажет давление на краткосрочный спрос на оборудование Deere и оборудование других производителей сельскохозяйственной техники, таких как AGCO Corporation AGCO и Lindsay Corporation LNN.

Несмотря на проблемы в сельскохозяйственной отрасли, Deere наблюдает рост спроса в строительстве и мелком сельском хозяйстве, что является положительным знаком. Компания недавно повысила свой прогноз по чистой прибыли на 2026 финансовый год до $4,5-$5 миллиардов. Это поддерживается ожидаемым 15% увеличением продаж в сегменте Малого Сельского Хозяйства и Газонов, а также в сегменте Строительства и Лесного Хозяйства.

Несмотря на рост, диапазон указывает на снижение на 6% по сравнению с прошлым годом в средней точке. Ожидается, что чистые продажи в сегменте Производства и Точных Сельскохозяйственных Технологий снизятся на 5-10% по сравнению с прошлым годом. Ожидается, что чистая прибыль сегмента Финансовых Услуг составит $840 миллионов, что указывает на снижение на 5,6% по сравнению с уровнем 2025 финансового года.

Краткосрочный прогноз для конкурентов Deere

Прибыль AGCO вернулась к росту в четвертом квартале 2025 года после снижения на протяжении семи последовательных кварталов. Ожидается, что продажи в 2026 году составят $10,4-$10,7 миллиарда, что указывает на рост по сравнению с прошлым годом на 4%. В Северной Америке AGCO ожидает, что объемы продаж крупного сельскохозяйственного оборудования снизятся на 15%, а мелкого сельскохозяйственного оборудования останутся на уровне 0-5%. В Западной Европе продажи, вероятно, останутся на уровне 0-5%, в то время как продажи в Бразилии, вероятно, останутся на уровне 0.

Lindsay сгенерировала выручку в $156 миллионов в первом квартале 2026 финансового года, что ниже $166 миллионов за аналогичный квартал прошлого года. Компания ожидает, что спрос на ирригационное оборудование в Северной Америке останется сложным до тех пор, пока не улучшатся цены на сырьевые товары и доходы от сельского хозяйства. LNN продолжает ожидать роста в Бразилии. В 2026 финансовом году Lindsay будет управлять обширным портфелем проектов Road Zipper System, но не ожидает реализации каких-либо крупных проектов.

Ценовая производительность DE, оценки и прогнозы

Акции Deere выросли на 21,2% за год по сравнению с ростом на 17,5% в отрасли Zacks Manufacturing - Farm Equipment. В сравнении, более широкий сектор промышленных товаров Zacks принес 23,8%, а S&P 500 вырос на 19,1%.

Deere в настоящее время торгуется с прогнозируемым коэффициентом цена/прибыль на 12 месяцев в размере 28,93X, что является премией по сравнению с коэффициентом 27,48X в отрасли. Это также выше медианного значения DE за пять лет, равного 24,27X.

Консенсус-прогноз прибыли на 2026 финансовый год предполагает снижение на 2,9% по сравнению с прошлым годом. То же самое для 2027 финансового года указывает на рост на 27,9%. Консенсус-прогноз для продаж в 2026 году подразумевает рост на 4,9%. То же самое для 2027 финансового года предполагает рост на 8,7%.

Прогнозы EPS на 2026 и 2027 годы увеличились за последние 60 дней.

Deere в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная Покупка) здесь.

Zacks называет акцию номер один в полупроводниковом секторе

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковых продуктах, которые не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально расположена, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на передний план, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой, она готова удовлетворить растущий спрос на Искусственный Интеллект, Машинное Обучение и Интернет Вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиардов к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет

AGCO Corporation (AGCO): бесплатный отчет по анализу акций

Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод