Открытие "Аэрофлотом" новых международных направлений поддержит операционные результаты к концу года

Вчера в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ) гендиректор Аэрофлота Сергей Александровский огласил планы группы относительно пассажиропотока. Группа намерена перевезти 40 млн пассажиров в 2022 году (на 12,7% меньше, чем в 2021) и сопоставимое число - в 2023. Он отметил, что авиакомпания "Аэрофлот" (без учета авиаперевозчиков "Победа" и "Россия") перевезла в июле 2,7 млн человек (на 11% больше, чем в июле 2021 года), а в августе - 2,8 млн, или на 2% больше, чем в августе прошлого года.

Сергей Александровский также прокомментировал ситуацию с международными рейсами и стратегические планы:

Компания начнет летать на курорты Египта и Гоа с переходом на зимний график. В направлении на Сейшелы уже добавлено два рейса в неделю, недавно открылись продажи билетов до тайского курорта Пхукет. В ближайшее время компания намерена начать продажу билетов до Бангкока. С октября начнутся полеты в Дубай.

Компания планирует развивать региональный хаб на Дальнем Востоке (в этих целях рассматриваются аэропорты Владивостока и Хабаровска), из которого будут осуществляться как международные, так и внутренние рейсы.

В ближайшем будущем совет директоров рассмотрит обновленную стратегию развития (по этому вопросу Сергей Александровский не предоставил детальной информации).

Данные по пассажиропотоку авиакомпании "Аэрофлот" за июль и август означают, что за 8М22 она перевезла 13,5 млн пассажиров, т. е. только на 1% меньше, чем за 8М21. Это позитивный знак, если учесть, что в 2К22 пассажиропоток Аэрофлота упал на 18% г/г. Тем не менее более наглядными были бы консолидированные данные, так как восстановление пассажиропотока Аэрофлота частично было связано с перераспределением пассажиропотока авиакомпании "Победа".

Анонсированные планы на 2022 год касательно консолидированного пассажиропотока представляются нам реалистичными: они всего на 2% выше нашего прогноза (39,2 млн, минус 13,2% г/г). Мы полагаем, что открытие новых международных направлений в 4К22 поддержит операционные результаты к концу года. План компании на 2023 год, предусматривающий стабилизацию пассажиропотока на уровнях текущего года, кажется нам консервативным. Наш прогноз пассажиропотока группы "Аэрофлот" в 2023 году - 43,7 млн, что на 9% выше. Мы считаем, что осторожные оценки самой компании объясняются в основном неопределенностью с перспективами открытия аэропортов на юге России.

В целом мы сохраняем осторожное отношение к сектору и к Аэрофлоту (рекомендация ДЕРЖАТЬ), которые в сложившихся обстоятельствах в значительной мере полагаются на господдержку.