Отказ в господдержке не лишает "Самолет" инвестиционной привлекательности

Вчера газета Коммерсант сообщила, что, согласно ее источникам, правительство РФ планирует отказать группе «Самолет» в ее просьбе о прямой государственной поддержке.

Речь идет о льготном кредите на 50 млрд руб. Согласно сообщению газеты, правительство не считает финансовое положение компании настолько критическим, чтобы оказывать прямую помощь. При этом косвенная помощь все же может быть оказана — среди потенциальных мер указано содействие в возврате изъятых у группы активов в виде ЖК «Квартал Марьино». 

В самой группе сообщили, что на текущий момент у менеджмента нет информации о решении правительства.

Влияние

Считаем новость нейтральной для компании. С одной стороны, отказ в государственной поддержке действительно может говорить о том, что компания в целом справляется с исполнением своих обязательств и необходимости в поддержке нет. С другой, как мы писали ранее, предоставление такой поддержки в любом случае могло бы снизить давление финансовых расходов, так что без нее такая опция исчезает. 

Оценка

Пока не меняем наш фундаментально «позитивный» взгляд на акции застройщика, однако отмечаем заметно выросшие риски для обыкновенных акционеров. На наш взгляд, важной метрикой состояния бизнеса группы будут результаты продаж за I квартал текущего года, когда будет видно, как на нем отразилось ужесточение правил выдач льготной ипотеки.