Отказ Rio Tinto признавать решение российского суда не стал неожиданностью

Австралийская компания Rio Tinto отказалась признавать решение российского суда о взыскании 105 млрд руб. Ранее стало известно, что суд Калининградской области удовлетворил иск РУСАЛа к Rio Tinto и Queensland Alumina Limited (QAL) на 105 млрд руб. Суть претензии — изъятие 20%-ной доли РУСАЛа в компании QAL, которая была одним из главных поставщиков сырья для РУСАЛа. QAL производит около 4 млн тонн глинозема в год.

Весной 2022 г. австралийское правительство ввело санкции против России, в том числе запрет на поставку глинозема и бокситов в Россию. Rio Tinto взяла долю РУСАЛа под свой контроль, после чего российская компания потеряла доступ к поставкам сырья. По заявлениям австралийской стороны, РУСАЛ не будет иметь доступ на сырьевые рынки Австралии, пока действуют санкции.

Влияние

Ожидаемая реакция австралийской стороны. Ранее мы отмечали, что австралийская компания Rio Tinto вряд ли будет исполнять решение российского суда, поэтому считаем новость нейтральной. 

Оценка

Сохраняем «Нейтральный» взгляд на акции. На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р/Е близок к своим историческим значениям. С учетом наших прогнозов по ключевой ставке, курсу рубля и ценам на алюминий на горизонте 12 месяцев, целевой Р/Е на 2026 г. будет на уровне 4,6х, что также достаточно близко к историческим значениям и соответствует «Нейтральному» взгляду.