Отгрузки ПК в 4 квартале выросли на 9,6%, нехватка памяти негативно скажется на росте в 2026 году.

Глобальный рынок ПК завершил 2025 год на сильной ноте, при этом отгрузки в четвертом квартале увеличились на 9,6% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 76,4 миллиона единиц, согласно данным, собранным International Data Corporation (“IDC”). Данные оказались впечатляющими и стали девятым подряд кварталом роста по сравнению с прошлым годом.

Тем не менее, краткосрочные перспективы ПК-индустрии выглядят весьма неопределенными, учитывая продолжающийся глобальный дефицит памяти, который может привести к потенциальной contraction рынка и значительному росту цен.

Обзор производительности рынка ПК в Q4

Сильный рост отгрузок ПК в четвертом квартале 2025 года в значительной степени был вызван традиционно более высоким спросом в праздничный сезон и запасанием со стороны покупателей и брендов перед ожидаемым ростом цен в 2026 году из-за нехватки памяти.

Среди пяти крупнейших поставщиков Lenovo LNVGY сохранила свою позицию лидера рынка с 19,3 миллиона отгрузок и долей рынка 25,3%, увеличившись с 24,2% в том же периоде прошлого года. HP Inc. HPQ следовала за ней с 15,4 миллиона отгрузок и долей рынка 20,1%, увеличившись с 19,7% в квартале годом ранее.

Dell Technologies DELL показала наибольший рост на 18,2%, достигнув 11,7 миллиона единиц. Ее доля рынка улучшилась с 14,2% до 15,3% и она сохранила третью позицию среди пяти крупнейших поставщиков в четвертом квартале 2025 года.

Тем не менее, Apple AAPL удивила наименьшим ростом среди ведущих игроков. Ее отгрузки в четвертом квартале выросли всего на 0,2% по сравнению с прошлым годом, достигнув 7,1 миллиона единиц. Apple завершила квартал с долей рынка 9,3%, снизившись с 10,2% в квартале годом ранее.

ASUS также выделилась, увеличив отгрузки более чем на 10,9%, чтобы захватить 7,1% доли рынка. Тем временем, более мелкие производители, классифицируемые как "Другие", показали коллективный рост на 1,5%, что указывает на то, что доля рынка консолидация к более крупным и устойчивым игрокам.

Компьютеры - Мини-компьютеры Отрасль 5-летняя % доходность

Что ждет ПК-индустрию в 2026 году?

ПК-индустрия входит в 2026 год с нарастающей неопределенностью, и поставки памяти становятся серьезным ограничением. В своем отчете IDC предположила, что нехватка ключевых компонентов памяти может замедлить отгрузки ПК и потенциально обратить недавнее восстановление рынка. Это приведет к повышению цен и сокращению доступных вариантов для потребителей.

Основная причина нехватки поставок памяти - это взрывной рост искусственного интеллекта (AI). AI-системы потребляют гораздо больше памяти, чем традиционные вычислительные нагрузки, и производители памяти пересматривают свои производственные планы, чтобы удовлетворить этот спрос, согласно отчету IDC от 18 декабря 2025 года. Мощности, которые ранее использовались для стандартной DRAM и NAND для ноутбуков и настольных ПК, теперь перенаправляются на специализированную, высокодоходную память, используемую в серверах AI и дата-центрах. Этот сдвиг ужесточает предложение для потребительских устройств и резко увеличивает цены на память.

Поскольку память составляет значительную часть общей стоимости сборки ПК, растущие цены трудно поглощать производителям. По мере роста затрат производители ПК готовят клиентов к повышению цен и изменениям в условиях покупки. Несколько крупных поставщиков, включая Lenovo, HP, Dell, ASUS и Acer, уже указали, что значительное повышение цен вероятно, по мере того как 2026 год будет развиваться, что отражает давление по всей отрасли.

На 2026 год IDC прогнозирует общее снижение отгрузок ПК на годовой основе. Согласно ее отчету, ожидается, что отрасль столкнется с падением на 4,9% в умеренном сценарии и на 8,9% в пессимистичном сценарии.

Тем не менее, исследовательская компания отметила, что эта среда благоприятствует крупным, хорошо зарекомендовавшим себя брендам ПК. Их масштаб позволяет им получать лучший доступ к ограниченным поставкам памяти, в то время как более мелкие производители могут испытывать трудности с конкуренцией или даже оставаться жизнеспособными. Кроме того, рынок ПК может все еще расти в стоимости, несмотря на снижение отгрузок. Сосредоточившись на средне- и высококачественных системах, поставщики могут защитить маржи, что приведет к увеличению средней цены продажи. В 2026 году рынок ПК может продать меньше единиц, но по заметно более высоким ценам.

Заключение

Сильное завершение 2025 года дает ПК-индустрии некоторую передышку, но не устраняет предстоящие вызовы. Нехватка памяти, вероятно, замедлит отгрузки ПК и подтолкнет цены вверх в 2026 году. Более крупные производители ПК должны лучше справляться с этими давлениями благодаря своему масштабу и доступу к поставкам, в то время как более мелкие игроки могут испытывать трудности.

Из ведущих поставщиков Apple и Dell Technologies на данный момент имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Тем временем HP и Lenovo имеют рейтинг Zacks #5 (Сильная продажа).

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поспешите – вы все еще можете вовремя войти в наш список из 10 лучших тикеров на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Мианом, этот портфель был удивительно и постоянно успешен.

С момента своего создания в 2012 году по ноябрь 2025 года акции из списка Zacks Топ-10 выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза превысив +570,3% индекса S&P 500.

Шераз изучил 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и отобрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы все еще можете быть среди первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Смотрите новые Топ-10 акций >>

Хотите узнать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод