Российский рынок консолидируется на фоне неопределённости в китайской экономике

Российский рынок консолидировался в первой половине дня в четверг. Как мы и предполагали, без ориентира в виде американского рынка активность должна была существенно упасть. Впрочем, поток корпоративных новостей принёс несколько интересных событий. «Газпром» нацелился на рекордную инвестиционную программу, а Сбербанк может увеличить портфель ипотеки на 15,9% по итогам текущего года. Акционеры «Квадры» утвердили план делистинга. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил всего 12,3 млрд руб к середине дня по сравнению с 21,8 млрд руб днём ранее.

По состоянию на 15:35 мск Индекс МосБиржи - 2212,65 п. (+0,03%), а Индекс РТС - 1154,24 п. (+0,59%).

Лидерами среди индексных бумаг были обыкновенные и привилегированные акции «Сургутнефтегаз», Polymetal, X5 Retail и Fix Price. Самыми слабыми оказались «Полюс», «Детский Мир», «НОВАТЭК», «Татнефть» и «Роснефть».

Слабость нефтяных бумаг происходит из-за ситуации в Китае, который становится основным рынком сбыта для отечественных нефтяников. Распространение коронавирусной инфекции не останавливается, а в среду был зафиксирован новый максимум заболевших в день с начала пандемии. Соответственно, опасения относительно дальнейшего расширения карантинных мер являются вполне обоснованными. Под различными мерами контроля распространения COVID-19 находится уже около 20% китайской экономики.

Бумаги «Газпрома» торговались в слабом плюсе. Правление компании одобрило проекты инвестиционной программы и бюджета на 2023 год. Предполагается, что инвестиционная программа будет реализована в объёме 2,3 трлн руб. Если же говорить о деталях, то в программе наблюдается явный фокус на смещение основного рынка сбыта в Азию.

Глава Сбербанка Герман Греф сообщил в рамках международной конференции AI Journey, что по итогам 2022 года банк рассчитывает увеличить портфель ипотеки на 15,9% до 2,45 трлн руб. В 2023 году, с учётом отмены ряда льготных программ, ожидается рост данного портфеля на 9,3%. Впрочем, в 2021 году Сбербанк выдал ипотеку на 2,9 трлн руб. То есть, темпы прироста замедлились, и продолжат замедляться в следующем году.

Общее собрание акционеров «Квадры» одобрило план делистинга акций с Московской Биржи. Компания обратится в ЦБ с заявлением об освобождении по раскрытию информации, а также в Московскую Биржу с заявлением о делистинге всех акций общества.

Рубль укреплял свои позиции против всех основных конкурентов. Примечательно, что объёмы торгов юанем превзошли таковые в долларе США. Мы связываем это с налоговым периодом. Переориентация российских экспортёров на азиатские рынки происходит с помощью контрактов, оплачиваемых в рублях, или юанях. Поэтому постепенно рынок может прийти к состоянию, когда валюта Китая будет доминировать по объёмам регулярно.

Волатильность на Forex была довольно низкой. Разве только можно отметить укрепление иены на фоне снижения ожиданий по повышению ставки ФРС прежними темпами. Накануне доходность 10-летних казначейских обязательств снизилась почти на 6 Б.П. до 3,70%. Соответственно, сократился разрыв в доходностях с японскими аналогами, что стимулирует возвращение капитала из доллара в иену. Из событий центральных банков отметим повышение ставки регулятором в Швеции на 75 базисных пункта до 2,5%, но допускает дальнейшее повышение ставки до 3,0%. В Европе под давлением венгерский форинт на опасениях, что Еврокомиссия отменит финансирование из-за недостаточных усилий в сфере правоприменительной практики. Впрочем, многие рассматривают такую угрозу в качестве брюссельской мести в ответ на особую позицию Венгрии по России.

По состоянию на 15:35 мск:

• DXY - 105,805 (-0,15%),
• EUR/USD - $1,0406 (+0,02%),
• GBP/USD - $1,2119 (+0,43%),
• USD/JPY - 138,29 (-0,87%),
• USD/RUB – 60,39 (-0,51%),
• EUR/RUB – 62,82 (+0,20%),
• CNY/RUB – 8,419 (-0,25%).

Деловая мораль в Германии немного улучшилась на ожиданиях менее агрессивных действий регуляторов

Европейские индексы умеренно повышались. Сигналы от ФРС по замедлению темпов повышения ставки обнадёжили инвесторов близящимся концом цикла ужесточения. Собственно, у ЕЦБ также нет возможности агрессивно повышать ставку, поскольку экономическое охлаждение в еврозоне носит более выраженный характер. Соответственно, европейский регулятор может даже начать снижать ставку быстрее, чем Федрезерв. Благодаря этим ожиданиям сектор недвижимости в Европе оказался среди лидеров. Германия сообщила о неожиданном улучшении деловой морали. Оценка деловых ожиданий улучшилась до 80,0 п. с 75,9 п. в октябре. Оценка текущей ситуации немного снизилась до 93,1 п. с 94,2 п. в октябре. Индекс делового климата поднялся до 86,3 п. с 84,5 п. в октябре.

По состоянию на 15:35 мск:

• FTSE 100 - 7472,51 п. (+0,10%),
• DAX - 14564,83 п. (+0,95%),
• CAC 40 - 6713,93 п. (+0,52%).

США готовы ослабить удушение Венесуэлы ради дешёвой нефти

Нефть оставалась под давлением. Главным образом, рынок отыгрывает ситуацию в Китае, где зафиксирован новый рекорд заболеваемости с начала пандемии. Соответственно, около 20% экономики КНР затронуты различными мерами сдерживания распространения коронавируса. Это приводит к снижению дорожного трафика и потребления топлива. Кроме того, США могут предоставить Chevron лицензию на повышение добычи в Венесуэле, если в эти выходные состоятся переговоры властей Венесуэлы с оппозицией. Местом встречи парламентского большинства и меньшинства назначена столица Мексики Мехико. Соответственно, если китайская ситуация сокращает спрос на нефть, то повышение добычи в Венесуэле увеличит мировое предложение.

По состоянию на 15:35 мск:

• Brent - $84,85 (-0,66%),
• WTI - $77,72 (-0,28%),
• Алюминий - $2390,5 (-0,27%),
• Золото - $1758,3 (+0,73%),
• Никель - $26390 (+0,37%).

Торги в США в четверг не проводятся, поскольку отмечается традиционный американский праздник День Благодарения. Трейдеры заняты приготовлением индейки и сладкого картофеля. Однако электронные торги всё же ведутся. Фьючерсы на основные индексы США демонстрировали рост от 0,1% в Dow Jones до 0,35% в NASDAQ. В пятницу торги завершатся к часу дня в Нью-Йорке.