Отчетность ВТБ оказалась в рамках ожиданий

ВТБ, второй по величине активов российский банк, обнародовал финансовые результаты по МСФО за январь-май 2024 г. Чистая прибыль сократилась на 3,2% г/г до 233,4 млрд руб., при этом рентабельность капитала составила 24,7%. В ВТБ отметили, что снижение было частично обусловлено высокой базой того же периода прошлого года, в котором банк зафиксировал значительную нерегулярную прибыль от переоценки структурной валютной позиции.

Чистый процентный доход ВТБ за первые пять месяцев этого года упал на 22,4% г/г до 244,1 млрд руб., поскольку увеличение объемов кредитования было нивелированием снижением показателя чистой процентной маржи (до 2,1% с 3,2% в январе-мае прошлого года) на фоне ужесточения денежно-кредитной политики в стране. В то же время чистый комиссионный доход вырос на 13,6% до 89,4 млрд руб. Расходы на создание резервов за январь-май сократились на 22,3% до 52,4 млрд руб., при уменьшении стоимости риска на 0,3 п.п. до 0,6%. Операционные расходы поднялись на 22,2% до 174,1 млрд руб., при коэффициенте Cost/Income в 40,7%, что в ВТБ объяснили увеличением инвестиций в технологии и трансформацию, развитие розничного бизнеса, а также интеграцией банка РНКБ.

Объем активов ВТБ за 5 месяцев повысился на 7,4% до 31,4 трлн руб. Розничный кредитный портфель увеличился на 6,4% (в том числе за май на 1,9%) до 7,4 трлн руб., корпоративный – на 9,7% до 15,4 трлн руб. Средства клиентов выросли на 5,5% до 23,6 трлн руб. Качество активов остается стабильным – доля неработающих кредитов (NPLs) по состоянию на 31 мая составила 3,2%, не изменившись с начала года, при их покрытии ликвидными активами на уровне 164%3

ВТБ также сообщил, что его показатели достаточности капитала остаются на уровнях, превышающих регуляторные минимумы. В частности, норматив достаточности общего капитала H20.0 на 31 мая составил 9,9% (при минимуме 8,25%).

Руководство ВТБ подтвердило ожидания, что чистая прибыль банка за 2-й квартал превысит результат 1-го квартала (122 млрд руб.). В прошлом месяце ВТБ, напомним, повысил прогноз по прибыли на 2024 г. и ждет ее в районе 500 млрд руб.

Представленная отчетность ВТБ оказалась в целом в рамках ожиданий. Мы подтверждаем целевую цену акций банка на уровне 0,033 руб. и рейтинг «Покупать» для них.