Отчет Chevron выглядит сильно, но взгляд на акции остается нейтральным

Chevron — вторая по капитализации американская нефтегазовая компания, уступающая по размерам лишь ExxonMobil. Деятельность Chevron включает в себя добычу и переработку нефти и газа, нефтехимию, производство СПГ и развитие ВИЭ.

Мы подтверждаем рейтинг «Держать» по акциям Chevron и сохраняем целевую цену на уровне $185,6. Даунсайд — 3,5%. Второй квартал оказался крайне сильным для Chevron — компания стала одним из ключевых бенефициаров роста цен на нефть и нефтепродукты из-за конфликта на Ближнем Востоке. В то же время мы допускаем, что локально рынок нефти находится на пике цикла, так как в случае завершения ближневосточного конфликта рынок нефти может в среднесрочной перспективе перейти в состояние достаточно устойчивого профицита. Сейчас Chevron оценивается в 6 EV/EBITDA 2026E, что, на наш взгляд, является недостаточно низким значением для текущего уровня цен на нефть.

Среди ключевых рисков для Chevron можно отметить возможность снижения цен на нефть, например в случае завершения конфликта на Ближнем Востоке, конкуренцию с ОПЕК+ и рядом стран вне альянса.

Аналитический отчет от 9 апреля 2026 г.

К каким еще бумагам стоит присмотреться в текущих рыночных условиях? Узнайте на регулярных аналитических вебинарах учебного центра «Финам».

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 31.07.2026.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.