Отчет "Аэрофлота" может показать прирост выручки

Авиакомпания «Аэрофлот» опубликует отчетность за первое полугодие 2025 года в пятницу, 29 августа.

Мы ожидаем рост выручки на 12% г/г до 421,5 млрд руб., EBITDA, по нашим прогнозам, составит 104,5 млрд руб. (-17% г/г). Рост выручки объясняется увеличением пассажиропотока, повышением доходных ставок. Снижение показателя EBITDA в первую очередь может быть обусловлено ростом операционных расходов в связи с ростом себестоимости в цепочке поставок, ростом расходов на авиационное топливо, оплату труда в связи с улучшением условий для работников, а также на техническое обслуживание судов, ведь стоимость комплектующих увеличилась.

Ключевыми вопросами для инвесторов остаются: адаптация компании к продолжающимся международным санкциям, включая замену иностранных самолетов и комплектующих, а также подробностей о прогрессе в увеличении доли отечественных воздушных судов, в парке компании и планах по производству новых самолетов. Кроме того, важны комментарии о финансовой устойчивости, включая управление долгом, оптимизацию затрат и повышение операционной эффективности, а также оценка перспектив роста через расширение маршрутной сети, увеличение пассажиропотока и развитие новых направлений, что позволит инвесторам оценить долгосрочный потенциал компании.

Наш текущий рейтинг «Покупать» для акций «Аэрофлот» с целевой ценой в 78,71 руб. и апсайдом 25%.