Отчет “Аэрофлота” может показать неоднозначные результаты

Компания «Аэрофлот» опубликует отчетность за 1П 2026 года в понедельник, 31 августа. Мы ожидаем выручку в районе 428,4 млрд руб. (+3% г/г), EBITDA ― 75 млрд руб. (-47% г/г). Первый квартал оказался хуже ожиданий рынка, что отразится и на полугодовых результатах. Основные причины подобной динамики связаны с опережающим ростом расходов относительно выручки. Дополнительное давление на финансовый результат оказывают процентные расходы, связанные с ростом долгового портфеля.

Инвесторы ждут информацию о затратах на топливо в связи с недавними атаками на НПЗ. До этого обозначалось, что затраты на керосин остаются относительно стабильными и не оказывают значимого влияния на общую структуру расходов. Гендиректор «Аэрофлота» заявлял, что компания обеспечена топливом по всей маршрутной сети. Также инвесторам необходимо понимать как компания оптимизирует другие траты.

Наш рейтинг для акций «Аэрофлота» — «Покупать», целевая цена — 46,84 руб. Апсайд — 49,9%.

Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 26.08.2026.