От санкций на НКЦ не отказались, они отложены
Почему все говорят о санкциях на НКЦ, и чем они грозят? Национальный клиринговый центр (НКЦ, входит в группу Московской биржи) - центральный контрагент на финансовом рынке. Через него идут расчеты между странами, банками, компаниями. На бирже он обеспечивает и гарантирует взаиморасчеты по всем сделкам и учитывает валюту на наших счетах.
30 сентября рынок ждал включения НКЦ в санкционный пакет ЕС и SDN List США. Рубль на этих ожиданиях укрепился к докризисным уровням 2014 года (в моменте 53), будто на дворе не СВО с мобилизацией, а мир, дружба и жвачка. Все дело в блокировке торгов долларом и евро в случае введения санкций. Народ уже почувствовал на себе всю прелесть заморозки иностранных бумаг, когда под ограничения попал НРД, тоже входящий в группу Мосбиржи. Недружественные валюты стало держать на счетах (особенно брокерских) опасно как никогда, спрос на них упал в пользу рубля.
От санкций на НКЦ не отказались, они отложены по времени. Что будет, когда и если их все-таки введут? Перечислю самые очевидные последствия.
Биржевые торги западными валютами будут остановлены и переведены на внебиржевой рынок (OTC), в режим прямых двусторонних сделок.
Это будет менее прозрачно, менее ликвидно, спреды возрастут, волатильность тоже. Но обмен для желающих возможен.
Курсы будут определяться Центробанком по среднему значению межбанковских сделок.
Физики будут вести операции в основном со своими брокерами, но уже без участия биржи.
На акции, номинированные в недружественных валютах и купленные на СПб, санкции непосредственно повлиять не должны.
Проблемы могут возникнуть, например, с евробондами на Мосбирже - с продажей до полного погашения. Но купон будет капать в рублях на счет.
Сможет ли биржа конвертировать заблокированную валюту или активы в рубли - пока неясно, это зависит от жесткости санкций.
Дружественные валюты не затрагиваются, но некоторые, например, гонконгский доллар, имеют инфраструктурные риски.
Доллары и евро на банковских счетах от санкций на НКЦ не пострадают. Но любые операции с ними станут проблемными: банки тоже работают через биржу.
Уже открытых валютных счетов за границей санкции на НКЦ не затрагивают.
Наличные доллары и евро к ситуации с НКЦ не имеют отношения. Но разница в курсах с безналичными будет расти из-за дефицита банкнот, ввоз которых российским банкам запрещен.
Делаем выводы, даже если до санкций на НКЦ не дойдёт: всегда лучше изучить вопрос заранее и подготовиться.
